Во вторник российский фондовый рынок настроен на рост. Если еще в начале сессии наблюдалась легкая коррекция вниз на низких объемах, то вынесение приговора Ходорковскому-Лебедеву-Крайнову резко повысило активность на рынке и после минутной просадки пошли покупки по широкому спектру бумаг. Наибольшим спросом сегодня пользуется акции Сбербанка (SBER) /+1,4%/, Лукойла (LKOH) /+0,6%/, ГМК НорНикель (GMKN) /+0,4%/. Лучше всех отреагировали на новости из суда акции Лукойла, которые сегодня лидеры по объемам. Однако через час-полтора после оглашения приговора активность участников рынка упала, и рынок приобрел боковую динамику. К середине сессии индекс ММВБ и РТС прибавил около 0,5%, РТС-2 – +0,7%. На Лондонской бирже реакция на приговор была более спокойная. С некоторой задержкой к российским площадкам прошла небольшая волна повышения. Однако лидерами роста остаются ADR Газпрома (GAZP) /+2,0%/. Активность торгов может вновь возрасти ближе к окончанию сессии, когда откроются американские биржи.
Приговор суда оказался суров. Это ожидалось большинством. Поэтому сам факт оглашения наказания на рынок имеет, скорее, позитивный оттенок. Цинично, но факт. Некогда самой главной интриге, будоражившей инвесторов, похоже, положен конец. Хотя и не окончательный. Во-первых, ЮКОС (YUKO) подал в арбитражный суд иск на Роснефть, РФФИ, Газпром и т.д. с требованием компенсировать 324 млрд. руб., а также признать продажу Юганскнефтегаза незаконной. Также ЮКОС обратился в Лондонский суд с требованием погасить миллиарды долларов, заплаченные Сибнефти за пакет в 20%. Это агония, и никаких серьезных последствий новые иски ЮКОСа не будет иметь /хотя ситуация с Сибнефтью не такая однозначная/. Во-вторых, как сообщала ранее Генпрокуратура, Ходорковскому и компании могут быть предъявлены новые обвинения. Таким образом, "дело ЮКОСа" может продолжиться. Хотя его влияние уже станет несущественным. Самое главное для российских инвесторов сейчас – отношение иностранных игроков на приговор. Европейцы заметным образом не отреагировали, дело за американцами. И второе. Суд не признал виновным Ходорковского за присвоение пакета Апатита /то, с чего все начиналось/, т.к. срок давности по сделке истек. Это очень позитивный факт, который соответствует риторике президента Путина.
Акции Газпрома /+0,4%/ не отреагировали серьезным образом на оценку Morgan Stanley и DrKW, которые установили цены в пересчете на акцию от 92 руб. до 127 руб. Большинство российских инвесткомпаний также оценивают Газпром дороже текущих котировок. Тем не менее, сегодня повышение незначительно и объем низкий. Здесь работает фактор повышения/снижения вероятности либерализации акций. Пока государство делает шаги в этом вопросе, хотя неопределенность сохраняется. Сегодня ФСФР зарегистрировала эмиссию акций ОАО Роснефтегаз свыше 26 млрд. долл. Можно предположить, что при сохранении признаков по реализации сделки по покупке акций Газпрома, потенциал подъема в акциях весьма приличный.
В целом на рынке понемногу накапливаются поводы для подъема, и большинство участников рынка настроено на рост. Тем не менее, рынок сейчас слабый и серьезных покупок не наблюдается. По всей видимости, пока рынок останется в пределах 670-675 пп. В ближайший месяц при позитивном развитии сделки с Газпромом /при прочих равных условиях/ минимальная цель повышения находится на уровнях 720 пп. /+7,5%/. При негативном – возможно снижение до 600 пп. /-10,5%/ и даже несколько ниже.
