"На рынок рублевых инструментов с фиксированной доходностью продолжает оказывать давление ряд негативных факторов. Сезонное снижение рублевой ликвидности на фоне роста курса доллара на международном и внутреннем валютном рынке могут привести к распродаже облигаций.
Итоги проводившегося во Франции референдума, на котором большинство французов проголосовало против евроконституции, значительно ослабили позиции евро. Вчера единая европейская валюта пробила отметку в $1.25, а сегодня за один евро дают уже меньше $1.24. Курс рубля на вчерашних торгах не претерпел значительных изменений, снизившись на 5 копеек по сравнению с пятницей. Однако это может быть связано с тем, что вчера в США был выходной и сделки расчетами <сегодня> не заключались. Таким образом, на сегодняшних валютных торгах можно ожидать дальнейшего снижения курса рубля, что окажет негативное воздействие на котировки рублевых облигаций.
В первом эшелоне котировки большинства облигаций продемонстрировали снижение при низкой торговой активности. Наибольший объем /27 млн. рублей/ прошел в 11-ти сделках с облигациями 3-го выпуска Газпрома, средневзвешенная цена которых выросла на 0.14% номинала. На втором месте по обороту /5.85 млн. рублей в 4-х сделках/ торговались бумаги 5-го выпуска Газпрома, средневзвешенная цена которых выросла на 0.07% номинала, а цена последней сделки снизилась на 0.19% номинала. Значительно подешевели /-0.75%/ бумаги 2-го выпуска РАО ЕЭС и АЛРОСА-19.
Во втором эшелоне наибольший объем /36.6 млн. рублей/ был сосредоточен в 22-х сделках с облигациями 3-го выпуска УРСИ, средневзвешенная цена которых снизилась на 0.19% номинала. Суммарный оборот в секторе корпоративных облигаций составил 346 млн. рублей по сравнению с 462 млн. рублей днем ранее.
Остатки на корсчетах кредитных организаций в ЦБ снизились до 246.2 млрд. рублей по сравнению с 251.1 млрд. рублей днем ранее. Однодневная ставка MIACR подросла до 5.82% по сравнению с 3.24% в пятницу. Сегодня мы ожидаем, снижение котировок рублевых облигаций на фоне ослабления курса рубля к доллару.
Сегодня на рынке рублевых облигаций могут активизироваться "медведи", поэтому мы рекомендуем инвесторам воздержаться от открытия длинных позиций с тем, что бы войти в рынок позже по более низким ценам. В качестве защитных бумаг можно рассматривать короткие облигации субфедерального сектора.
В субфедеральном секторе наблюдалось разнонаправленное движение котировок. Активность участников торгов продолжает снижаться. Наибольший объем /25 млн. рублей/ был сосредоточен в 12-ти сделках с облигациями 5-го выпуска Московской области, средневзвешенная цена которого снизилась на 0.6% номинала. На втором месте по обороту заключенных сделок /18 млн. рублей/ торговались бумаги 40-го выпуска столицы, средневзвешенная цена этих облигаций выросла на 0.41% номинала. Суммарный оборот по рыночным сделкам с субфедеральными облигациями на ММВБ составил 148 млн. рублей по сравнению с 217 млн. рублей днем ранее".
