Первый день лета и начало нового месяца не вдохновили инвесторов, усилиями которых в отсутствии свежих идей рынок просел вчера на 1,08% до 667 пунктов по индексу РТС на оборотах, сопоставимых с теми, на которых накануне происходил рост. Большинство "голубых фишек" продемонстрировали снижение в пределах 1%, несколько большие потери понесли ГМК Норильский никель (GMKN) /-1,14% ММВБ/, Сибнефть (SIBN) /-2,03%/ и Мосэнерго (MSNG) /-3,32%/. В числе тех, кто вопреки общему снижению смог продемонстрировать рост, выделяются бумаги исключительно "второго эшелона" /Уралкалий (URKA), ПНТЗ, Пурнефтегаз (PFGS) /. В целом принципиально на рынке ничего не меняется - после завершения оглашения приговора Ходорковскому дополнительных поддерживающих факторов не появилось.
Тем не менее на мировых рынках ситуация для Росси на сегодняшний день складывается неплохая. Последние экономические данные в США позволяют предположить, что в скором времени период повышения процентных ставок ФРС завершится, о чем, кстати, вчера прямо заявил один из представителей ФРС. Ослабление опасений агрессивного роста стоимости заимствований в США благотворно влияет и на американский фондовый рынок, и на крупнейшие развивающиеся рынки. Снижение доходности американский US Treasuries открывает путь для роста стоимости российских суверенных обязательств - конъюнктура рынка российских евробондов сейчас, после достижения договоренностей о досрочном погашении части суверенного долга, достаточно благоприятна. По большинству оценок европейская валюта сейчас, после отрицательных результатов референдума по проекту Конституции ЕС во Франции и Нидерландах, переживает свои худшие дни, однако в скором времени уже достигнет своего локального дна. Ожидаемый разворот на рынке доллар/евро окажет поддержку ценам на нефть, что, безусловно, не в последнюю очередь повлиянет на настроения инвесторов, оперирующих на российском рынке.
В итоге мы полагаем, что на сегодняшний день у российского рынка существует достаточно мощная "подушка безопасности", формирующая сильный уровень поддержки на уровне 660 пунктов по индексу РТС. К сожалению, в преддверии приближения сезона отпусков и отсутствия свежих инвестиционных идей, российский рынок вряд ли сможет продемонстрировать значимые результаты в краткосрочной перспективе. Мы по-прежнему придерживаемся среднесрочного сценария движения в боковом коридоре 660-720 пунктов по индексу РТС.
Среди интересных акций выделяем Газпром (GAZP), ЛУКойл (LKOH), ВСМПО (VSMO), НЛМК, предприятий Евразхолдинга, трубные заводы, производителей калийных удобрений /Уралкалий и Сильвинит/
