Во вторник динамика курса доллара против корзины мировых валют во многом определялась настроениями царящими на финансовых рынках. Несмотря на более низкие по сравнению с ожидаемыми данные по американской экономике, инвесторы отдали предпочтение инвестициям в долларовые активы. Непродолжительное снижение индекса доллара до 88,60 завершилось закрытием в Нью-Йорке на отметке 89,28, что выше уровня предыдущего дня на 37 пунктов. Это первое закрытие значений индекса доллара выше 89,00 с 15 сентября прошлого года.
После падения цен на "черное золото" в мае, они вновь поднялись в июне до 55 долларов. Это означает, что влияние цен энергоносителей на инфляцию остается весьма ощутимой. Помимо этого на рынке все еще высоко оценивают перспективы роста экономики США, в то время как экономические и политические проблемы в EZ и Великобритании, неопределенность с последствиями ревальвации китайского юаня на японскую экономику вызывает неуверенность инвестиционного сообщества в необходимости размещения капиталов в этих странах.
В то же время, и последние данные по экономике США настораживают, если они будет подкрепляться и другими показателями, свидетельствующими об очередной заминке в темпах роста.
Розничные продажи в мае упали на 0,6%, а без учета транспортной составляющей на 0,2%. Это первое падение объема розничных продаж за последние девять месяцев и стало следствием снижение продаж бензина и автомобилей. По прогнозам экономистов ожидалось снижение розничных продаж в мае на 0,2% после роста /согласно уточненным данным/ на 1,5% в апреле.
В мае в США было зафиксировано самое значительное падение цен производителей более чем за два года, что связано с падением цен на энергоносители. Индекс цен производителей для готовой продукции упал в мае на 0,6% после роста в предыдущем месяце на те же 0,6%. Базовый индекс, который не учитывает продукты питания и энергоносители, вырос на 0,1%. Экономисты прогнозировали, что общий индекс упадет на 0,2%, а базовые цены вырастут на 0,2%. Однако, как мы уже отметили, рост цен на нефть возобновился в июне. И в этой связи вряд ли стоит ожидать, что тенденция падения темпов инфляции продолжится в ближайшие месяцы.
Именно выходящие в среду данные по инфляции потребительской корзины дадут основание для составления прогнозов по темпам повышения ставок ФРС США. Временное снижение инфляции, скорее всего, не повлияет на решимость монетарных властей США продолжить политику размеренного повышения ставок к нейтральному уровню.
Сегодняшний блок экономических показателей по США достаточно обширен. Кроме показателей по инфляции он включает в себя и данные по товарно-материальным запасам частных компаний, промышленному производству и загруженности производственных мощностей, и, что особенно важно, будут опубликованы данные Казначейства США по потокам капиталов. Именно последние могут, вкупе с данными по инфляции, оказать наибольшее влияние на динамику курса доллара.
Несмотря на падение цен производителей и бензин в мае, базовый уровень потребительской инфляции может вырасти, что может подтвердить слова президента Федерального резервного банка Ричмонда Лэкера о том, что ставки ФРС в США будут продолжать двигаться в том же направлении и "повышения процентных ставок не являются угрозой для потребителей". Правда цифры розничных продаж за май пока свидетельствуют об обратном. Если повышение ставок отразится и на объемах промышленного производства, то это может стать сигналом того, что ориентир уровня процентных ставок в 4,0% до конца года, на что рассчитывают некоторые участники рынка, может и не быть достигнут. Самый плохой вариант для экономики США это рост инфляции на фоне падения темпов роста экономики.
Благоприятный характер данных может еще больше укрепить позиции доллара на финансовых рынках и обеспечить индексу доллара возможность достигнуть уровня 90,00, т.е. достигнуть уровней, с которых началось его падение в начале осени прошлого года. Кроме того, прорыв этих уровней сопротивления индексом доллара подтвердит факт возвращения доверия американской валюте со стороны финансовых рынков.
Уровни поддержки индекса доллара расположены на 89,00, 88,60, 88,25, сопротивления на 89,60, 90,00, 90,42.
