Активность торгов на вторичном рынке сегодня несколько снизилась. Объем сделок с ОФЗ составил около 318 млн руб против 350 млн руб в предыдущий торговый день.
Доходность большинства выпусков ОФЗ сегодня немного снизилась и составила для бумаг с погашением в 2005-2008 гг 3,2-7,18 проц годовых, а для бумаг с погашением в 2009-2021 гг - 7,45-8,77 проц годовых.
Цены большинства выпусков корпоративных облигаций сегодня также снизились. При этом доходность облигаций первого эшелона установилась в диапазоне 5,5-8,2 проц годовых, второго эшелона - 7,6-10,7 проц годовых.
Некоторая коррекция вниз курса доллара к евро на международном рынке forex привела сегодня к небольшому коррекционному повышению курса рубля к доллару. На этом фоне на рынке рублевых облигаций, довольно существенно упавшем за последние дни, появился поддерживающий спрос.
Также позитивом для рынка стало некоторое снижение уровня ставок МБК - до 4-5 проц годовых с 6-7 проц годовых в предыдущий торговый день. Показатель остатков средств на банковских корсчетах в ЦБ РФ сегодня немного подрос - на 1,3 млрд руб до 225,3 млрд руб.
На рынке еврооблигаций обстановка пока неопределенная. Выходящие макроэкономические данные по США вызывают резкие колебания американских казначейских обязательств, за которыми следуют облигации развивающихся стран. Сегодня котировки наиболее ликвидных еврооблигаций РФ с погашением в 2030 г стабилизировались на уровне 109,5-110,0 проц от номинала. При этом спрэд российских бондов к казначейским обязательствам США составил около 170 базисных пунктов.
По оценкам аналитиков МДМ-банка, сегодня на фоне стабилизации рынок рублевых облигаций рубля с открытия торгов пошел вверх и практически вернулся на максимальные уровни пятницы по большинству бумаг.
Похоже, что вчерашние продажи носили выборочный, а не массовый характер - в том смысле, что продажи вели лишь несколько игроков. Поэтому, как только предложение бумаг с их стороны ушло, рынок мгновенно восстановил утраченные ценовые уровни.
В целом, вероятнее всего, рынок должен стабилизироваться на текущих уровнях и продолжить движение в боковом коридоре в оставшиеся месяцы лета. Скорее всего, сложившиеся уровни доходности на рынке сохранятся, а рынок будет двигаться в коридоре по доходности в пределах плюс-минус 0,5 проц пункта относительно текущих уровней.
По мнению дилеров банка "Союз", после смены динамики валютного рынка и снижения ставок на рынке МБК на рынке внутреннего долга начал увеличиваться спрос, что привело к некоторому повышению котировок.
Дополнительным позитивным сигналом для рынка стали итоги вчерашнего аукциона по ОФЗ, которые показали, что инвесторам госбумаги интересны даже без особой премии, и они не ожидают заметного роста доходности рынка в ближайшем будущем.
По оценкам аналитиков компании "Атон", падение курса рубля является временным и краткосрочным, так как макроэкономические факторы по-прежнему свидетельствуют в пользу укрепления национальной валюты в среднесрочной перспективе.
В таких условиях рынок рублевых облигаций, вероятно, будет консолидироваться на текущих уровнях при малых объемах торгов. При этом насыщенное расписание первичных размещений будет оттягивать спрос со вторичного рынка.
