"На внутреннем долговом рынке во вторник сохранился негативный настрой, при этом активность торгов несколько возросла. Основным фактором для падения котировок остается напряженная ситуация на денежном рынке, на фоне налоговых выплат резко подскочили вчера ставки по кредитам на межбанке /однодневная ставка MIACR выросла до 6.31% с предыдущих 3.16%/. Неблагоприятная конъюнктура на первичном рынке практически не отразилась на проходившем вчера размещении 3-го выпуска облигаций Русского Текстиля, ставка первого купона была установлена на уровне 12%, что совпало с нашими ожиданиями.
На рынке казначейских облигаций США также господствовало отрицательное движение в котировках. Доходность Treasuries вновь приблизилась к шестимесячным максимумам, чему способствовал резкий скачок цен на нефть, усиливший инфляционные опасения. К снижению индекса потребительского доверия инвесторы не проявили большого интереса, сконцентрировавшись на составляющих индекс данных о росте потребительских расходов. Дополнительное давление на рынок оказывает приближение заседания ФРС, где учитывая выходящие данные по инфляции, базовая процентная ставка будет повышена до 4%. В итоге к закрытию доходность 10-летних US Treasuries взлетела до 4.53% с предыдущих 4.45%, доходность 30-летнего выпуска также выросла на 7 п.п. до 4.73% годовых. На рынке еврооблигаций стран с развивающейся экономикой продолжил рост, индекс EMBI+ вырос на 0.32% до 354.41 пунктов, в российском сегменте стоимость индикативного выпуска еврооблигаций Россия 30 выросла на 0.45% до 111.604% от номинала.
Суммарный объем торгов на рынке рублевых негосударственных облигаций вырос до 5.5 млрд. руб. с 2.7 млрд. рублей днем ранее. В плюсе закрылось 15.5% облигаций, в отрицательной зоне завершили торги 26.8% облигаций. Лидером по объему торгов по результату всего 4-х сделок стали облигации АИЖК 3об /1.3 млрд. руб./, цена которого выросла на 4.3%, доходность опустилась до 6.72% годовых. Наиболее активно торговалась выпуски Мос.обл.5в /754 млн. руб./ и ЦентрТел-4 /583 млн. рублей/, потерявшие в цене 0.27% и 0.34% соответственно. Продолжил движение вниз выпуск УралСвзИн4 /-0.17% в цене/. Против рынка закрылись два коротких выпуска Москвы серий 42 /+0.13%/ и 31 /+0.28%/.
В корпоративном сегменте их поддержал выпуск Газпрома А4 /407 млн. руб./, подорожавший на 0.1%, доходность снизилась до 7.16% годовых.
Рынок госдолга продолжает пребывать в затишье, торговый оборот упал до 349 млн. руб. Снижение котировок наблюдалось главным образом в долгосрочных выпусках, лидером по объему торгов стал ОФЗ 46014 /111.8 млн. руб./, доходность которого выросла до 7.06%. На втором месте оказались облигации ОБР 04003 /109 млн. руб./, доходность последнего снизилась до 3.6% годовых.
Несомненно, главным событием вчерашнего дня стала вышедшая поздним вечером новость о долгожданном повышении кредитного рейтинга России на одну ступень c Baa3 до Baa2. Однако внутренний рынок вряд ли будет способен отметить это событие существенным ростом котировок. Основным сдерживающим фактором послужит резкое снижение уровня свободных денежных средств на рынке, сегодня остатки на корсчетах упали на 35.4 млрд. руб. до двухмесячного минимума 257.2 млрд. руб. При этом завтра на рынке пройдет размещение облигаций ВТБ на 15 млрд. руб., что также негативно отразится на денежном рынке. После этого в пятницу должны пройти выплаты налога на прибыль. Дополнительным негативным фактором будет возможное укрепление доллара во второй половине недели на ожиданиях повышения базовой процентной ставки в США".
