МОСКВА, 2 октября /ПРАЙМ-ТАСС/. Выделение активов из РАО ЕЭС России станет основным событием наступающей недели. Ситуация аналогична выделению активов Полюса из ГМК Норильский Никель, - Александр Разуваев, начальник аналитического отдела ФК "Мегатрастойл"
"Российский фондовый рынок продолжает внимательно следить за событиями на рынке нефти. Именно данный фактор определит динамику рынка до конца года. Сохранение текущих нефтяных цен или их рост позволят нашим акциям обновить исторические максимумы. И, на мой взгляд, данный сценарий наиболее вероятен. Однако, не исключен и сценарий дальнейшего серьезного падения нефтяных цен с соответствующей реакцией фондового рынка. В этом случае реализация фундаментального потенциала будет отложена до следующего года.
Из нефтяных бумаг я по-прежнему выделяю Роснефть (ROSN). Данные бумаги вели себя существенно лучше рынка во время недавнего падения. Инвесторам стоит также обратить внимание на акции Сургутнефтегаза. Ожидается, что уже достаточно скоро корпоративное управление компании значительно улучшится.
Основным событием новой недели станет выделение активов из РАО ЕЭС России (EESR) /ОГК-5 и ТГК-5/. Реестр будет закрыт 5 октября. Акционеры энергохолдинга получат на пропорциональной основе 50%+1 акцию ОГК-5 и 47,5% акций ТГК-5. На мой взгляд, ситуация аналогична выделению активов Полюса из ГМК Норильский Никель. После некоторой просадки акции РАО ЕЭС России восстановят свои позиции и, учитывая серьезную фундаментальную недооценку, покажут динамику лучше рынка.
Особо следует остановиться на акциях ОГК-5. В ноябре состоится IPO компании, в результате доля РАО ЕЭС России сократится до 25%. Данный пакет будет продан стратегическому инвестору, которым с высокой вероятностью окажется Газпром (GAZP). Естественно, газовый холдинг будет стараться максимально увеличить свою долю в капитале ОГК-5. Наша фундаментальная справедливая цена акции ОГК-5 – 11,4 цента, однако, я не удивлюсь, если в результате агрессивной скупки акции ОГК-5 достигнут уровня в 20 центов. Достаточно вспомнить рост котировок Мосэнерго (MSNG) во время скупки данных бумаг Газпромом.
Я советую активно увеличивать позиции в акциях ОГК-5 и РАО ЕЭС России. Также по-прежнему остаются привлекательными акции Газпрома и Лукойла (LKOH). На мой взгляд, с высокой вероятностью стабилизация мировой нефтяной конъюнктуры позволит России реализовать весь накопленный позитив. Индекс РТС в текущем году превысит 2000 пунктов".
