МОСКВА, 27 февраля. /ПРАЙМ-ТАСС/.
Средневзвешенный курс доллара к рублю расчетами tomorrow на единой торговой сессии ММВБ, по которому определяется официальный курс ЦБ РФ, снизился сегодня на 1,31 коп до уровня 26,1599 руб, что стало минимальным значением с 12 ноября 1999 года.
На международном валютном рынке доллар сегодня испытал новое снижение, опустившись до 2-месячного минимума по отношению к евро на фоне возродившихся опасений в отношении возможной рецессии в американской экономике. Курс доллар-евро падал с уровня 1,3180 долл/евро до 1,3230 долл/евро, а затем скорректировался до 1,3210 долл/евро.
На этом фоне котировки доллар-рубль на межбанковском рынке сегодня падали с уровня 26,18 руб до уровня 26,12 руб, а затем повысились до 26,14-26,15 руб, где и стабилизировались. На 13.00 мск котировки доллар-рубль находились на уровне 26,1450-26,1500 руб как расчетами today, так и расчетами tomorrow.
Активность торговли сегодня была заметно выше среднего уровня, что свидетельствовало как о возросшей активности спекулянтов, так и о наличии продаж валюты участниками рынка Центральному банку РФ в условиях высоких ставок МБК. Объем торгов долларом в системе электронных торгов ММВБ к этому часу достиг около 810 млн долл расчетами today и 1,1 млрд долл расчетами tomorrow. Именно расчетами tomorrow проводит свои операции на открытом рынке Банк России.
Как отметил дилер банка "Альба-Альянс" Артем Рощин, сегодня с утра котировки доллар-рубль на фоне резкого роста евро вплотную приблизились к уровню поддержки Банка России, однако затем немного отошли от него вверх. В настоящий момент агрессивных продаж валюты в ЦБ уже не наблюдается.
По оценке дилера, участники рынка в ближайшее время не ждут от ЦБ шагов по новому укреплению рубля к бивалютной корзине. "Инфляция пока значительно ниже, чем в прошлом году, поэтому ЦБ может сделать паузу в укреплении рубля: по крайней мере регулятор дождется февральских данных по инфляции, которые выйдут в начале марта", полагает А.Рощин.
По оценкам аналитиков банка "Уралсиб", курс доллар-рубль остается в непосредственной близости от минимума, зафиксированного в начале декабря 2006 года. Спекулятивное давление на рубль в сторону роста, безусловно, сохраняется, что косвенно отражается в росте золотовалютных резервов, которые на прошлой неделе вновь достигли рекордной отметки.
Курс евро-доллар в ближайшее время должен двинуться дальше вверх, чтобы в среднесрочной перспективе достигнуть пиков 1,3480 долл/евро и 1,3670 долл/евро. В таких условиях аналитики рекомендуют находиться в длинной позиции по рублю /в короткой по доллару/, поскольку пробой уровня 26,00 руб/долл является делом самого ближайшего будущего.
Как считает дилер Инвестсбербанка Денис Мицевич, доллар понемногу продолжает слабеть и на мировом и на российском рынке. Тем не менее, если стоимость бивалютной корзины останется прежней, то сильных изменений рынок не претерпит в плоть до 28 февраля, когда ожидается выход большого количества статистических данных по еврозоне и США, которые, скорее всего, позволят единой валюте закреплению на уровнях выше 1,3250 долл/евро. По оценкам специалистов Инвестсбербанка, на российском рынке у доллара открываются неограниченные перспективы падения в течение всего 2007 года.
По словам аналитика компании "Ренессанс капитал" Алексея Моисеева, курс доллара по отношению к евро продолжил снижение, что, естественно, благоприятно сказалось и на курсе рубля. Тем не менее, укрепление российской валюты к доллару в ближайшие недели может быть вызвано только колебаниями курса доллара к евро. При этом повышения курса рубля к бивалютной корзине в краткосрочной перспективе, скорее всего, не произойдет. Банк России уже допустил укрепление номинального курса рубля в этом году, и поскольку ситуация с инфляцией остается вполне благоприятной, в настоящее время у регулятора нет причин для каких-либо действий в этом направлении. Нового укрепления курса рубля относительно бивалютной корзины не стоит ждать до второго квартала этого года, считает А.Моисеев.
Между тем на российском денежно-кредитном рынке сохраняется напряженная ситуация. Проведенные накануне выплаты в бюджет по НДПИ привели к росту ставок overnight по рублевым кредитам до 4,5-5,5 проц годовых для банков первого круга и 5,5-6,5 проц годовых для банков второго круга.
В таких условиях ряд банков вновь вынуждены были использовать инструменты рефинансирования, предлагаемые Банком России, такие как аукционы прямого репо. Сегодня на утреннем аукционе банки привлекли у ЦБ под залог облигаций порядка 8,15 млрд руб по ставке 6,03 проц годовых.
Между тем показатель остатков средств коммерческих банков на корсчетах в ЦБ РФ к сегодняшнему утру упал на 14,6 млрд руб и составил 393,0 млрд руб, а объем средств на депозитах банков в ЦБ - на 33 млрд руб до уровня 59,1 млрд руб, минимального с 29 декабря.
Как отмечают дилеры банка "Уралсиб", завтра февральский период налоговых платежей закончится уплатой налога на прибыль. Таким образом, трейдерам осталось потерпеть еще два дня, чтобы дождаться восстановления остатков на корсчетах и снижения коротких кредитных ставок. Скорее всего, 1-2 марта ставки overnight по рублевым кредитам стабилизируются в диапазоне 2-3 проц годовых, и затем в течение двух недель проблем с рублевой ликвидностью не будет.
По мнению аналитика банка "Траст" Павла Пикулева, отток ликвидности в счет уплаты НДПИ и акцизов и начало расчетов по IPO Сбербанка (SBER) серьезно осложнили ситуацию на рынке МБК, и банкам пришлось идти в ЦБ за деньгами, несмотря на общий вполне достаточный для уплаты налогов уровень остатков на корсчетах. Общий чистый отток ликвидности в счет уплаты НДПИ и акцизов можно оценить как минимум в 75-100 млрд руб.
В то же время, который день банки продолжают продавать валюту в ЦБ. Так, вчера Банк России купил порядка 1 млрд долл, что наглядно видно по сегодняшнему сальдо операций Банка России на рынке, которое, несмотря на задолженность по прямому репо, осталось положительным /плюс 3,8 млрд руб/.
Общий уровень ликвидности вполне достаточен для безболезненного прохождения предстоящего завтра платежа по налогу на прибыль. Тем не менее, расчеты по IPO Сбербанка серьезно мешают эффективному перераспределению ликвидности в банковской системе, так что в ближайшее время проблемы с ликвидностью, вероятно, сохранятся, полагает П.Пикулев.
По оценкам аналитиков Райффайзенбанк Австрия, в соответствии с эмиссионными документами, допэмиссия Сбербанка на сумму около 250 млрд руб оплачивается только в рублях. Все эти деньги поступают на накопительный счет в ЦБ, где блокируются до момента регистрации отчета об итогах допэмиссии. В результате может сложиться парадоксальная ситуация, при которой эти суммы будут отражаться в виде остатков на корсчетах, но при этом в реальности они будут недоступны для банковской системы.
Однако после регистрации отчета эти деньги должны быть разблокированы и переведены на обычные рублевые корсчета Сбербанка. Дополнительное предложение в сумме 250 млрд руб могло бы заметно разогнать инфляцию, поэтому эти средства будут стерилизованы за счет выпуска госбумаг. Объявленное вчера ЦБ предстоящее размещение нового выпуска ОБР на 250 млрд руб призвано решить именно эту задачу: связать средства от допэмиссии Сбербанка. Такой шаг выглядит вполне логичным, особенно с учетом того факта, что преимущественный выкуп акций Сбербанка в портфель ЦБ на сумму около 80 млрд руб будет профинансирован за счет чистой денежной эмиссии. В результате, резкого роста ликвидности не произойдет, и денежное предложение останется достаточно стабильным.
Таким образом, в течение ближайших двух недель ситуация с ликвидностью банковской системы будет оставаться достаточно тяжелой: крупные участники, которые активно продавали валюту, будут оплачивать акции Сбербанка. В течение всего периода сбора средств на накопительных счетах короткие межбанковские ставки будут оставаться достаточно высокими, считают специалисты Райффайзенбанка.
Что касается ситуации на международном рынке forex, то она будет определяться выходящими в ближайшие дни макроэкономическими данными. Протестировав сегодня отметку 1,3230 долл/евро главная валютная пара опустилась до 1,3210 долл/евро, где и находится на 13.00 мск.
Поводом для снижения доллара против евро стало его резкое падение против японской иены. Комментарии бывшего председателя ФРС США Алана Гринспена о возможности рецессии в экономике США дали краткосрочным инвесторам повод для того, чтобы начать продавать доллары за иены.
Все внимание инвесторов сегодня будет приковано к публикациям фундаментальных данных в США, среди которых данные по продажам домов на вторичном рынке жилья в США за январь, показатель динамики заказов на товары длительного пользования за январь и индекс доверия потребителей за февраль.
По мнению аналитика банка "Глобэкс" Владимира Абрамова, прогнозы относительно предстоящих данных по США достаточно пессимистичны, и в такой ситуации доллару мало что светит.
Однако в текущих условиях именно с американской статистикой возможен сюрприз. Рынок готов продавать доллар на негативе, но если вместо отрицательных результатов выйдут положительные цифры, на рынке возможен быстрый разворот со снижением не доллара, а евро, что уже бывало неоднократно. По крайней мере, в ближайшие дни надо быть готовым к подобному сценарию. До конца же вторника вероятный диапазон колебаний главной валютной пары - 1,3140-1,3240 долл/евро, считает аналитик.
