"
"Распадская" – одна из крупнейших российских компаний, добывающих коксующийся уголь. Все добывающие и перерабатывающие мощности компании расположены в Кемеровской области, недалеко от Междуреченска /добыча угля ведется на территории Кузнецкого угольного бассейна/. По итогам 2006 года, "Распадская" по объемам добычи коксующегося угля уступала лишь "Южкузбассуглю".
По объемам производства концентрата коксующегося угля "Распадская" находится в числе лидеров, причем в России компания уверенно занимает по данному показателю второе место, а среди аналогов из других стран она твердо держится в десятке лидеров.
Ориентируясь на продукцию с большей добавленной стоимостью, "Распадская" последние годы увеличивает долю концентрата в структуре продаж, что благодаря благоприятной рыночной конъюнктуре положительно влияет на финансовые результаты компании.
Введение в строй собственной обогатительной фабрики способствовало значительному снижению издержек на переработку угля, связанных с затратами на транспортировку угля и на его переработку на сторонних обогатительных фабриках.
Что же касается безопасности добычи угля, то, по мнению аналитиков "ФИНАМа", риски того, что на шахтах компании произойдет инцидент, способный привести к человеческим жертвам /как на шахтах "Южкузбассугля"/, не превышают среднеотраслевых.
"Объединение "Распадской" с "Южкузбассуглем" приведет к появлению крупнейшего производителя коксующегося угля в России с долей рынка в 30%, причем при объединении мы ожидаем появления синергетического эффекта, поскольку основные мощности компаний расположены неподалеку", - говорится в исследовании инвестиционной компании.
"Согласно нашим расчетам, справедливая стоимость одной обыкновенной акции компании на конец 2007г. составляет $3,01, что на 15,3% выше текущего рыночного уровня. Исходя из тех соображений, что потенциал роста акций не столь велик мы должны были бы присвоить акциям "Распадской" рекомендацию "Держать", однако поскольку все расчеты делались на основе финансовых и производственных данных "Распадской", без учета результатов объединения с "Южкузбассуглем", мы предполагаем, что потенциал роста для акций "Распадской" значительно больше. Основываясь на этих соображениях, мы присваиваем акциям "Распадской" рекомендацию "Покупать", - комментирует аналитик ИК "ФИНАМ" Денис Горев.
