"
Привычно одно из объяснений этой динамики инвестиций находится в сфере строительства. По сравнению с апрелем темпы роста значительно ускорились и в годовом выражении достигли впечатляющих 29.1% /к маю 2006 года/. При этом помимо строительства промышленных объектов продолжают динамично расти и объемы жилищного строительства /28.9% май 2007 к маю 2006/, что уже на протяжении нескольких месяцев является одним из факторов, сдерживающих рост цен в этом сегменте.
Традиционно высокими оказались и темпы роста розничной торговли – 14.6% по сравнению с маем 2006 года. Поскольку динамичное увеличение заработных плат /16.1% май 2007 к маю 2006 в реальном выражении/ и иных доходов населения продолжилось, то перспективы этого сегмента остаются весьма радужными.
Пожалуй, майская статистика преподнесла всего один неприятный сюрприз, который, однако, незначительным назвать нельзя. Оптовые цены продолжили динамичного увеличиваться и к апрельским 4.3% в среднем за май прибавили еще 5.3%. Как и месяцем ранее, основной причиной является рост цен на топливно-энергетические полезные ископаемые, они подорожали на 17.8% за месяц. Суммарно за апрель-май их цены увеличились более чем на 30%. Такое подорожание связано с ростом экспортных контрактных цен на нефть, которые с некоторым лагом повторяют движение на мировых рынках, где после январского падения наблюдался динамичный рост.
Очевидно, это сказывается и на иных сегментах экономической активности, и быстрее всего на тех, с которыми связаны одной производственной цепочкой. Цены нефтепродуктов увеличились на 6.7% за май, если принять во внимание апрельский рост, то суммарное увеличение уже составило 20%. Мы ожидаем, что рост цен на нефть скоро прекратится, чуть позже перестанут резко дорожать и нефтепродукты, однако это увеличит издержки многих обрабатывающих производств, и через несколько месяцев может ускориться рост цен и в других сегментах. Влияние более быстрого роста промышленных цен скажется на потребительской инфляции еще в этом году.
Если оставить динамику оптовых цен в стороне, то показатели мая можно считать одними из самых оптимистичных в этом году. Прямое влияние зимних температур здесь уже невелико, но динамичный рост и в промышленности, и в строительстве продолжается, что сохраняет надежды на очень хорошие результаты и по итогам года".
