Сегодня на 13:00 российские акции показывают разнонаправленную динамику. Индекс ММВБ подрос на 0,32%, индекс РТС - на 0,38%. Лучше рынка по-прежнему выглядят акции банковского сектора, которые продолжают отыгрывать позитив от снижения ставки ФРС.
Капитализация ВТБ выросла за сегодня на 3,13%. Для достижения цены размещения акциям осталось прибавить чуть более одной копейки. Появились предположения, что акциям оказывает поддержку сам банк, однако руководство такие действия отрицает. На мой взгляд, причиной столь агрессивной скупки акций является внешний позитивный фон. Если мы вспомним историю вопроса, то акции ВТБ начали свое затяжное падение именно в конце июля, когда появились первые признаки кризиса ипотечной системы. И в дальнейшем акции банка падали не под воздействием корпоративных новостей, а из-за разразившегося кризиса ликвидности и его потенциального негативного воздействия на российские банки. После снижения ставок ФРС и ряда комментариев относительно прохождения пиковой стадии кризиса инвесторы принялись выкупать акции ВТБ обратно. Не исключено, что цены вернутся к уровню размещения 13,6 коп., хотя мы по-прежнему считаем, что она была завышенной.
Акции "Норильского никеля" продолжают ралли, начавшееся еще на прошлой неделе. В преддверии переизбрания совета директоров за неделю неизвестный инвестор приобрел на LSE ADR в объеме 2% от уставного капитала. Участники рынка подозревают в этом Владимира Потанина. Изначально схема раздела "Норильского никеля" была несколько иной, чем она видится сейчас. Михаил Прохоров должен был получить энергетические активы "Интерроса", а свою долю в ГМК продать Владимиру Потанину. По договоренности он вышел из состава совета директоров ГМК, однако теперь хочет в него вернуться через своих представителей по всей видимости для того, чтобы лично контролировать раздел бизнеса. Сейчас Прохоров владеет 29% акций, что позволит ему иметь три места в совете директоров. Потанин владеет 26% акций, однако если предположения верны и за скупкой акций стоит действительно он, то его доля равна уже 28%. Таким образом, до восстановления паритета Потанину остается приоб рести еще 1%, на что при текущих ценах ему придется потратить чуть меньше полмиллиарда долларов (в случае выкупа с российского рынка). За прошлую неделю акции выросли на 10,3%, за сегодняшний день – еще на 2,81%. Росту котировок "Норникеля" благоприятствует также конъюнктура на рынке металлов, где фьючерсы на никель сегодня растут на 1,5%.
Внешний фон достаточно позитивен для дальнейшего роста российского рынка, однако проблемы с ликвидностью в конце квартала будут оказывать ему значительную помеху. Как всегда надежной поддержкой рынку могут стать цены на нефть, которые пока уверенно держатся выше $80 за баррель. Они могли серьезно скорректироваться после достижения максимумов на прошлой неделе, однако новость о том, что нигерийские боевики могут возобновить атаки на нефтяные объекты, помогла ценам остаться на высоком уровне. Один из лидеров Движения за Эмансипацию Дельты Нигера (ДЭДН) был арестован в начале сентября и недавно организация объявила, что начнет атаки на нефтяные объекты с воскресенья.
