Несмотря на события последних дней, мы не считаем нужным менять свое мнение о привлекательности российских акций, мы не меняем наш таргет в 3000 пунктов по индексу РТС на текущий год. Наше мнение основывается на том, что никаких фундаментальных изменений в российской экономике не произошло.
При этом, как мы уже отмечали, кризис мировой финансовой системы приведет к перераспределению капитала в пользу emerging markets.
Пока внутренний российский позитивный фон отошел на второй план. Обращает на себя заявление Дмитрия Медведева о недопустимости дробления Газпрома. В итоге рынок отыграет и вспомнит весь позитив.
Текущие уровни фундаментально хороши для покупки и могут быть интересны для долгосрочных инвесторов. Мы советуем внимательно следить за ситуацией, более короткие инвестиции следует начинать только после стабилизации ситуации.
Некоторое ослабление конъюнктуры на рынке нефти у нас не вызывает опасений. Даже при снижении цен до уровня 60-70 долл. негативные последствия для макроэкономики и корпоративных прибылей будут ограничены. Однако, мы по-прежнему уверены в справедливости нашего прогноза на 2008 год в 120 долл./барр.
