В критических ситуациях на рынке пут-опционы играют роль своеобразного буфера. В том случае, если рынок обвалится, и акции потеряют в стоимости - покупатель опционов получит премию. Причем она в разы выше, потраченного на опцион. Однако это сверх прибыль - при сверх рисках.
Глубокое падение, которое сейчас наблюдается на рынке, случается крайне редко. И эксперты полагают, что если критический уровень уже достигнут, вполне логично, что крупные покупатели опционов становятся заинтересованными в дальнейшем снижении рынка. Говорит управляющий директор финансовой корпорации "Открытие" Евгений Данкевич: "А почему бы не добавить масла в огонь, если огонь с твою сторону? регулирующие органы могли бы задать вопрос: "А из каких соображений эти люди делали вывод о том, что всё будет падать, может быть, это инсайд?" То есть они купили опционов, выигрыш по которым был очень маловероятен. И более того, они еще их купили очень дорого".
Однако не исключено, что в этом году инвесторы просто активнее хеджировали риски. И в таком случае, они выиграли примерно столько же, сколько проиграли на падение бумаг. Говорит начальник отдела опционных стратегий хедж фонда Москоу Кэпитэл Алексей Докорин: "Они заработают столько, сколько они смогли бы заработать, если бы продавали, грубо говоря, акции, пропорционально тому, сколько у них был портфель, такие объемы для спекуляции особо не делаются, хотя, есть фонды, которые этим занимаются. Я думаю, это не тот случай, т. е. я практически уверен процентов на 90, что просто способ хеджировать большой портфель".
Пока говорить о том, что на этой неделе, как раз перед датой исполнения пут-опционов кто-то манипулирует рынком ещё рано. Ситуация прояснится в начале следующей недели. И если произойдёт резкий отскок наверх, то эксперты не исключают, что рост рынка действительно сдерживали.
