На сегодняшних торгах курс американского доллара к рублю превысил 36 руб./долл., соответственно валютный индекс РТС показывает твердый минус. С моей точки зрения сейчас весь существующий негатив уже заложен в котировки акций, для того чтобы вызвать серьезное движение вверх или вниз нужны новые серьезные события. Пока их не будет, мы видимо будет торговаться около отметки 500 пунктов по индексу РТС. Индекс ММВБ не показателен, т.к. является рублевым и не дает возможности сравнивать российские стоки с другими emerging markets.
Анатолий Чубайс в интервью по итогам Давоса заявил, что в мировой элите нет адекватного ответа на угрозы кризиса. Озвученные новой американской администрацией планы лечения экономики с помощью роста денежного предложения должны, конечно, вызвать некоторое оживление мировой экономики, а также рост на рынке commodities. Однако, предсказать развитие ситуации сейчас сложно. На мой взгляд, и евро и в особенности доллар подвержены достаточно серьезным рискам. Риски заиграться с печатным станком и подорвать доверие к доллару реально существуют.
На мой взгляд, вероятность серьезного улучшения российско-американских отношений после смены команды в Белом Доме низка. Единственный возможный позитив от новой американской администрации является в возможном выходе экономики США из спада и соответственно росте стоимости основных товаров российского экспорта. В конечном счете в России все упирается в нефть. При этом пока ЗВР позволяют полностью контролировать ситуацию на валютном рынке, а размер бывшего стаб. фонда примерно равен годовому бюджету и продолжает увеличиваться за счет девальвации рубля.
В нефтегазовом секторе существует локальная положительная новость. Пошлина на экспорт сырой нефти с 1 февраля снижена до 100,9 доллара за тонну.
По-прежнему советую ограничиваться акциями ведущих экспортеров.
Оптимальный портфель на текущий момент:
Депозит в полугосударственном банке доллар – 25%
Депозит в полугосударственном банке рубль – 25%.
Акции:
1.Роснефть (ROSN) – 10%
2.Татнефть (TATN) -10%
3.Газпром (GAZP) – 10%
4.ЛУКОЙЛ (LKOH) - 10%
5.Сургут преф (SNGSP) – 10%.
