"Сегодня курс рубля к бивалютной корзине находится на уровне 40,80 рублей; рубль/ доллар – 36,20, евро – 46,5 рублей. Возможно, уже в считанные часы мы увидим попытку зафиксировать отметку в 41,0 рубль. В любом случае ожидания в отношении девальвации остаются довольно сильными. Текущая форвардная кривая рубль/ доллар находится значительно выше своих значений недельной давности. Форвардные контракты на срок 12 мес. заключаются по цене 43,80 рублей за доллар, что соответствует ставке на уровне чуть ниже 25% годовых.
Удастся ли ЦБ сбить успокоить валютный рынок, мы узнаем в ближайшее время. Пока у ЦБ довольно сложная ситуация: продолжать тратить резервы и держать рубль, либо сжимать рублевую ликвидность за счет повышения ставок. Не исключено, что ЦБ может объявить о новых мерах, способствующих стабилизации валютного рынка в ближайшее время.
Сегодня ставки overnight на МБК находятся на уровне 9-12% годовых, в то время как отрицательное сальдо операций банков с ЦБ выросло с 855,2 до 938,1 млрд. руб.
Объем средств, предоставляемых в рамках однодневного РЕПО на утреннем аукционе, ЦБ определил в размере 350 млрд. руб. /-25 млрд. по сравнению с вчерашним днем/.
Спрос на ликвидность остается катастрофически высоким. Вчера средневзвешенная ставка в рамках беззалогового аукциона по предоставлению средств на три месяца /91 день/ достигла 18,65% годовых при том, что минимальная ставка была установлена ЦБ на уровне 13,75% Такого большого спроса на кредиты ЦБ без обеспечения не было никогда – объем спроса превысил предложение в 6,8 раза.
Если экстраполировать кривую на срок до 364 дней /1 год/, то стоимость средств будет составлять 15,2% годовых.
Это подтверждает наши догадки относительно технических сделок, прошедших по большому спектру бумаг в последний день января. Из заметных событий можно отметить оферту по облигациям СпортМастер-Финанс-01. Компания выкупила 52% выпуска на общую сумму 1,6 млрд. руб. У инвесторов пока сохраняется интерес в облигациях ТМК-03 /25%/ и ТГК-10_01 /YTM - 24% к оферте в июне 2009 г", - Егор Федоров, Банк Москвы
