О планах погашения задолженности перед Лондонским клубом заявлял в декабре замминистра финансов РФ Дмитрий Панкин. Он уточнял, что Москве осталось выплатить небольшую сумму, а в августе сообщалось, что выплатить осталось около 34 млн долл, при том, что держатели долговых обязательств на 9 млн долл не заявили требований по урегулированию задолженности.
История этого долга включает финансовые операции, ставшие довольно серьезными событиями. В соответствии с условиями соглашений, заключенных Внешэкономбанком с банками-членами Лондонского клуба 6 октября 1997 г, задолженность по основному долгу была переоформлена в реструктуризированные кредиты Principal Notes /PRINs/, а обязательства по процентам – в процентные облигации Interest Arrears Notes /IANs/. При этом правительство РФ 28 ноября 1997 г подписало декларацию о поддержке Внешэкономбанка в части выполнения им своих обязательств перед Лондонским клубом кредиторов. Дефолт 1998 г стал причиной приостановки обслуживания долга, но Членов Клуба удалось убедить пойти на реструктуризацию. В 2000 году состоялся обмен обязательств перед Лондонским клубом в сумме 31,7 млрд долл /включая проценты/ на еврооблигации, что стало крупнейшей финансовой операцией как по объему эмиссии, так и по степени выгодности для России. В рамках обмена произошло списание 36,5 проц – 10,5 млрд долл основной суммы долга. Процесс урегулирования долга по инструментам PRINs и IANs был завершен в 2009 году в соответствии с постановлением правительства РФ от 23 июня 2000 г N478 "Об урегулировании задолженности бывшего СССР перед иностранными коммерческими банками и финансовыми институтами, объединенными в Лондонский клуб кредиторов".
Кроме того, в августе 2009 г Россия полностью досрочно погасила долг перед Парижским клубом кредиторов на 23,7 млрд долл, и таким образом, может считать себя свободной от долгов бывшего Союза. При этом растут российские рейтинги, что также является хорошим подспорьем при выходе на внешние рынки. В январе Международное рейтинговое агентство Fitch изменило прогноз рейтинга России на "стабильный" с "негативного", подтвердив рейтинг на уровне "ВВВ". В декабре тоже самое сделало агентство Standard & Poor's.
Все это на руку России, ведь, как известно со слов главы российского финансового ведомства Алексея Кудрина, в 2010 году, несмотря на то, что текущий уровень цен на "черное золото" способен снизить уровень бюджетного дефицита, РФ займет за рубежом 17 млрд долларов, что повысит долг РФ до 10 проц ВВП.
Россия "будет находиться в уверенной зоне заимствований" ближайшие 5-7 лет", - уточнил министр. А высокие нефтяные цены – 70 долл за баррель, лишь помогут договариваться с кредиторами, отмечают аналитики.
"Россия работает на имидж надежного заемщика, соглашается главный экономист УК "Финам Менеджмент" Александр Осин. - На начало 2009 г. государственный долг России был, с точки зрения мировой практики, очень невысок: 35 млрд. долларов в валюте и 40 млрд долл в рублях, что в сумме составляет 7 проц ВВП".
Тем не менее, погашение части внешнего государственного долга, вследствие его размера, очевидно, не решает проблемы общего внешнего долга РФ, корпоративного и государственного, размер которого составляет порядка 500 млрд долл или 30 проц от ВВП, отмечает он. Величина существенно превышает аналогичные показатели стран БРИК /Бразилия, Россия, Индия, Китай/, указывает А.Осин. К примеру, для Индии и Бразилии этот показатель составлял по последним данным около 12 проц.
"Очевидно, что данный фактор негативно влияет на оценки рисков, связанных с инвестициями в российскую экономику, в частности, на сравнительный уровень Р/Е российских акций и акций эмитентов Бразилии, Индии и Китая, - полагает экономист. - Необходимо также отметить, что общий долг РФ при этом на текущий момент приближается к отметке 100 проц ВВП, а к 2012 г, при сохранении текущего тренда, вырастет приблизительно до 110-120 проц ВВП. Эти показатель уже сравнимы с аналогичными индикаторами США и ЕС, которые, по моим оценкам, составляют порядка 400 проц ВВП".
При сохранении доминировавшей в 2002-2007 гг. тенденции роста внешних займов РФ рынок уже в ближайшие годы может начать переоценивать с повышением российские суверенные, корпоративные инвестиционные риски, что усложнит процесс притока в российскую экономику инвестиций, прежде всего, прямых, отмечает аналитик.
"Для России, с точки зрения перспективы ближайших лет, существует необходимость законодательного ограничения внешних займов и нивелирования данных мер для экономики за счет роста государственных инвестиций, увеличения объема госгарантий, кредитных субсидий, - говорит А.Осин. - Существенно возрастает в данном случае и актуальность проблемы сокращения инфляционного давления в экономике России".
