"
Ближайшую рыночную перспективу участники оценивают в целом неоднозначно. Мнения разделились. Фундаментальные факторы /нефть, рубль, ЗВР/ по-прежнему остаются на стороне быков. Динамика суверенного спрэда и конъюнктура на рынке российского долга также внушает оптимизм. Цены ряда бумаг подошли к своим предыдущим максимумам, однако в конце недели застыли в нерешительности на фоне снизившихся торговых оборотов. По этой причине часть игроков предпочла уйти на выходные, сократив позиции в индексных бумагах нефтяного и банковского сектора, прежде всего, в Лукойле (LKOH) и Сбербанке (SBER). В то же время дошла очередь до акций Сургутнефтегаза (SNGS) /+7,5%/.
Выборочная торговля – пожалуй, наиболее характерная примета последних дней. Спрос локализуется на наиболее индексных бумагах /Сбер (SBER), Лукойл (LKOH), Сургут (SNGS)/ поочередно, сообразно их весам. Такая тактика обычно указывает на присутствие крупного игрока /ков/, стремящегося разогреть рынок с наименьшими для себя затратами.
Правда, из этой логики пока выпадают акции Газпрома, которые по-прежнему отстают от остального рынка. Причем это отставание продолжается, несмотря на позитивную картину, складывающуюся на рынке его корпоративных cds. Если верить старому спекулянтскому правилу, то Газпром (GAZP) вырастает обычно последним. В ближайшую пару недель есть возможность снова проверить на практике это правило.
Полагаем, начало недели вряд ли привнесет принципиальные перемены в характер торговли. Активность ожидаем невысокую. Ближайшие уровни сопротивления по индексу ММВБ располагаются на отметке 1455 и 1491 /максимумы от 3 февраля и 20 января/. Поддержкой индексу служат линии 5-дневной скользящей средней /1412 п./ и 20-дневной балансовой цены /1397 п./. В целом индекс на протяжении последних месяцев остается в поле притяжения долгосрочной 200-недельной средней /1376 п./".
