"Башкирэнерго – вертикально интегрированная электроэнергетическая компания, в состав которой входят генерирующие, электросетевые и сбытовые активы в Башкортостане. В настоящее время компания работает исключительно в регулируемом сегменте рынка, однако с 2011 г. федеральным законом "Об электроэнергетике" предусмотрено изменение тарифного регулирования и либерализация рынка электроэнергии, что коснется и Башкирэнерго.
Более того, к концу 2010 г. Башкирэнерго предстоит разделить бизнес-активы на ряд независимых и неаффилированных компаний. Все эти изменения позволят компании повысить прибыль /в 2010–2015 гг. среднегодовой рост EBITDA составит, по нашим оценкам, 25% против 17% у российских генерирующих компаний/ и увеличить акционерную стоимость.
Мы начинаем инвестиционный анализ Башкирэнерго (BEGY) с рекомендации ПОКУПАТЬ обыкновенные и привилегированные акции. Прогнозные цены – 2,6 и 2,0 долл./акция соответственно".
