" Такая динамика является подтверждением как силы сформировавшегося нисходящего тренда, так и сохраняющимися на рынке сомнениями в отношении достаточности анонсированных ЕС мер для решения долговых проблем своих членов. Детали плана вновь не раскрыты, а значит, весь оптимизм понедельника, вызванный этой новостью, может быть недолговечен. Уже сегодня европейские фондовые индексы вновь погрузились в красную зону, теряя более 1%. Поэтому не стоит торопиться реагировать на сегодняшний рост в российских бумагах, хотя по некоторым именам он уже стал двузначным.
Несмотря на то, что по Индексу ММВБ наблюдается серьезный рост, это не означает, что все "фишки" сегодня торгуются с приростом относительно своих уровней закрытия перед праздниками. На фоне растущих на 11% бумаг Мосэнерго (MSNG) мы наблюдаем 10%-ное падение котировок привилегированных акций Татнефти (TATN). Произошедшее закрытие реестра акционеров компании спровоцировало продажи бумаг инвесторами, которое не компенсировал даже 4%-ный подъем фондового рынка в целом. Точно также, в минус после "отсечки" ушли "префы" Ростелекома (RTKMP), хотя дивидендная доходность по ним составила лишь 3%. После аварии на шахте на 16% обвалились котировки акций Распадской, и произошел переток средств инвесторов в бумаги ее конкурентов по угольному сектору - в Белон и Мечел /каждый прибавляет в капитализации по 11%/.
В целом мы продолжаем пессимистично оценивать перспективы отечественного фондового рынка в ближайшей перспективе. Несмотря на то, что отскок наверх может вывести Индекс ММВБ на уровень 1400 пунктов, мы расцениваем текущее повышение как возможность продаться по более высоким ценам. Время для покупок, на наш взгляд, еще не пришло. Рекомендуем более пристально смотреть за котировками нефтяных фьючерсов нежели за динамикой западных фондовых индексов в настоящее время. Brent уже торгуется ниже $80 за баррель, и вчерашний "отскок" по нефти на позитиве из Европы был крайне незначительным /чуть более 2%/.
Статистика из КНР, опубликованная сегодня утром /инфляция в апреле ускорилась, а объем выданных кредитов и цены на дома превысили ожидания/ также выступает в пользу дальнейшего ужесточения кредитно-денежной политики в Китае, и повышают вероятность ревальвации юаня. Сегодня вечером мы ждем данных по оптовым запасам в США за март /18.00 мск, прогноз +0.5%/ - не самые важная статистика для рынков в текущий момент. Более значимым представляется сам ход торгов в Нью-Йорке. Фьючерсы на S&P500 демонстрируют снижение на 1%. Пока что никакого перелома негативных тенденций ни по западным фондовым индексам, ни по российским не наблюдается".
