"Как заявил вчера замминистра экономического развития Андрей Клепач, рост ВВП, по оценке Минэкономразвития, во II кв. 2010 г. ускорился до 5.4% год к году против 2.9% в I кв. 2010 г., а в целом за I пол. 2010 г. составил 4.2%. Он добавил, что министерство планирует существенно повысить прогноз роста промышленного производства /с нынешних 2.7%/ и пересмотреть в сторону умеренного повышения прогноз роста ВВП.
По словам Клепача, положительное сальдо торгового баланса в июне составило $10.8 млрд. Касаясь инфляции, замминистра заявил, что в июле потребительские цены, вероятно, вырастут на 0.3-0.4%, как и в июне, причем засуха вряд ли приведет к ускорению инфляции.
Мы считаем, что озвученная оценка роста ВВП во II кв. 2010 г. согласуется с индикаторами за отдельные месяцы, которые также свидетельствовали об ускорении восстановления российской экономики в апреле-июне. Мы ожидаем еще более высоких темпов роста ВВП во II пол. 2010 г., учитывая начавшийся рост кредитования, который может поддержать инвестиции.
Если Минэкономразвития пересмотрит прогноз роста ВВП, Минфин, скорее всего, понизит прогноз бюджетного дефицита и сократит объем размещения ОФЗ, запланированный на этот год. На данном этапе мы подтверждаем наш прогноз роста ВВП в 2010 г., составляющий 4.9%, однако не исключаем его корректировки вслед за пересмотром данных ВВП Росстатом в конце августа-сентябре.
Мы также полагаем, что засуха вряд ли приведет к ускорению инфляции, поскольку цены на пшеницу по-прежнему гораздо ниже максимумов 2007–2008 гг., тогда как ожидаемый в этом году урожай /75 млн т/ плюс существующий запас зерна /17 млн т/ покрывают внутренний объем потребления /примерно 75 млн т/.
В то же время, возможность ускорения роста цен на продовольственные товары может подтолкнуть ЦБ к тому, чтобы пойти на большее укрепление рубля. Правда, июньские данные торгового баланса не создают особых предпосылок для повышения курса российской валюты, поскольку положительное сальдо продолжает сокращаться /с $12.2 млрд в мае и $15-16 млрд в месяц в I кв. 2010 г./ на фоне опережающих темпов роста импорта".
