"На прошедшей неделе МРСК Волги (MRKV) – распределительная компания, управляющая низковольтными сетями Приволжья, – провела встречу с аналитиками в своем головном офисе, расположенном в Саратове. У нас осталось хорошее впечатление от встречи: руководство компании, считавшейся одной из наиболее закрытых в отрасли, ответило на все вопросы, касающиеся планов развития и перехода на систему тарифообразования на основе RAB, а также предоставило весьма полезную информацию относительно долгосрочной программы капзатрат и потенциального введения мер по сокращению издержек. Кроме того, была представлена новая оценка исходной величины RAB, которая оказалась на уровне 77 млрд руб. /2,6 млрд долл./, или почти 43% выше нашего прогноза.
Мы скорректировали нашу ДДП-модель по МРСК Волги с учетом новой оценки исходной величины RAB, а также новых параметров долгосрочной инвестпрограммы и прогнозов роста среднего тарифа на распределение электроэнергии. Как результат, наша прогнозная цена по акциям компании выросла на 22% до 0,0074 долл./акция, что предполагает 55-процентный потенциал роста котировок с текущего уровня, и мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ бумаги МРСК Волги".
