"
Для начала уточним исходные позиции. Прежде всего, обратим внимание на вчерашние распродажи самой ликвидной российской бумаги акций Сбербанка (SBER), начавшиеся после достижения рынком годового максимума. Во-вторых, настораживает сам рывок индекса ММВБ после длинных выходных на малых оборотах и возросшей исторической волатильности. В течение последних трех дней торговые обороты так и не смогли выйти на рубежи конца прошлого месяца. Цены ушли выше, но денег не прибавилось, что дает основания говорить о ложном пробое за счет выноса "неудачников-шортистов". Мы уже неоднократно указывали, что, несмотря на внушительный осенний рост рынка, индикатор нетто-объёма торговых позиций по индексу ММВБ /OBV-Comp на рис.1/ так и не выбрался из "short`овой" ямы /по-прежнему отрицателен/, куда свалился осенью 2008 года. Таким образом, можно предположить, что текущее падение торговых оборотов является следствием исчерпания сил не только "быков", но и "медведей". Старые "шорты" закрыты, да здравствуют новые.
Игра сделана, ждём новых сюжетов. Однако в ближайшие дни на рынке мы не исключаем продолжения небольшой технической паузы, например, до момента схождения коротких скользящих средних МА5 и МА11 по индексу ММВБ в районе 1550/1560 п. и с верхней границей колебаний на ~1585 п. Аналогичный сценарий, по-видимому, уже начал реализовываться и по индексу SP500, который вчера торговался в диапазоне МА11/МА5 /1202,5/1220,5 п./.
Нынешняя техническая ситуация во многом напоминает положение, сложившееся на нашем рынке в середине мая 2008 года. Сравним динамику индекса ММВБ в периоды 2005/2008 и 2009/2010 г.г. /рис.2/. Нельзя не заметить очевидные параллели в последовательности формирования элементов классической технической фигуры:
ралли /плечо А-В/, коррекция – /В-С и D-Е/, первая вершина /С-D/, вторая вершина /E-F/.
Таким образом, в случае реализации "медвежьего" сценария критический уровень поддержки по индексу ММВБ расположен на линии А2/Е2 восходящего тренда 2009/2010 г.г., т.е. ~1450 п. /-8% от текущего уровня/. В случае его пробоя последним рубежом обороны может стать уровень B2/Е2 /~1200 п./. Ну, а дальше падать крайне опасно", - считает Александр Иванищев, начальник аналитического отдела ФЦ "Инфина"
