Дата: 16.09.2010
Автор: Юлия Локшина, Екатерина Бородихина, Василий Нантай
По законам большого кризиса
За два года финансовая система освоила новые правила
Два года назад произошло крупнейшее банкротство в банковской системе США -- крах инвестбанка Lehman Brothers спровоцировал обвал мировых рынков и обозначил начало мирового финансового кризиса. Острая фаза кризиса считается преодоленной, однако о полном восстановлении говорить преждевременно: риски, сформированные в послекризисной системе координат, по-прежнему оказывают слишком большое влияние на бизнес финансовых компаний.
15 сентября 2008 года было инициировано банкротство Lehman Brothers -- с этого момента финансовый кризис, считавшийся прежде кризисом sub-prime-ипотеки в США, приобрел глобальный характер. Банкротство Lehmann вызвало коллапс в мировой финансовой системе, спровоцировав крах крупнейших финансовых компаний и падение фондовых индексов на мировых площадках. Российские ММВБ и РТС в сентябре 2008 года потеряли около 50%, а в следующие несколько месяцев опустились до уровней 2003-2004 годов. Первым российским банком, заявившим о невозможности исполнить свои обязательства перед контрагентами, стал "КИТ Финанс", которому была оказана масштабная господдержка. Проблемы в банковском секторе потребовали принятия закона "О дополнительных мерах для укрепления стабильности банковской системы", в результате чего избежать банкротства смогли 18 банков. На поддержку финансовой системы российское правительство потратило в общей сложности 7,8 трлн руб. В мировом масштабе объем господдержки оценивается в $12 трлн.
Основной причиной банковского кризиса стал стремительный рост кредитования в 2006-2007 годах -- более чем на 50% в год. Банки фактически закрывали глаза на повышенные риски. "При таких темпах в кредитование могут вовлекаться не слишком надежные заемщики, что повышает банковские риски. Давайте все же свой пыл этот умерим, потому что все это может плохо кончиться",-- предупреждал в мае 2008 года первый зампред ЦБ Геннадий Меликьян. Пока экономика росла, компании наращивали бизнес, активно занимая в банках. "Банки, со своей стороны, охотно кредитовали, так как все думали о высоких ценах на нефть, о большом количестве дешевых денег, привлекаемых на зарубежных рынках капитала, и выдавали кредиты кому угодно, поскольку главной целью был рост доходов бизнеса",-- говорит директор аналитического департамента "Открытие" Владимир Савов.
Риски агрессивного развития банковского сектора реализовались в кризис, когда банки столкнулись со стремительным ростом просроченных кредитов. Фактически именно существенное ухудшение качества кредитных портфелей заставило банки пересмотреть рисковую политику.
"Кризис научил банки быть более избирательными в выборе залогов при выдаче кредитов,-- говорит Александр Артемьев.-- До кризиса банки без проблем брали в качестве залога объекты незавершенного строительства или технологическое оборудование, теперь же такие залоги практически не принимаются. Сейчас банки предпочитают в качестве обеспечения по кредитам ликвидные ценные бумаги и ликвидную недвижимость, наиболее привлекательным является залог, представляющий действующий бизнес". Он добавляет, что кроме самого залога банки смотрят и на платежеспособность клиентов в перспективе, проводится финансовый анализ, оценка рисков, оценка финансовых потоков клиента, его финансовой состоятельности, оценка операционной деятельности. "Все это позволяет оценить не только текущую, но и будущую платежеспособность клиента. До кризиса банки относились к этому более лояльно",-- заключает эксперт. Минимизируют риски банки и за счет сокращения сроков кредитования, добавляет главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. "Хотя формально кредитование удлинилось, так как происходит реструктуризация плохих кредитов на срок от года до пяти лет, фактически новые кредиты выдаются на сроки до полугода",-- уточняет она.
Кризис изменил и структуру банковских доходов. "Процентная маржа сейчас составляет 4-5% и существенно расти в ближайшее время не будет,-- прогнозирует вице-президент агентства Moody"s Евгений Тарзиманов.-- Даже кредиты под низкие ставки не вызывают особенного ажиотажа среди заемщиков, а снизить стоимость заимствований банкам тоже вряд ли удастся". Чтобы заместить падение процентных доходов, банки увеличивают комиссионные. "Сейчас все стараются повысить непроцентные доходы, получаемые от комиссий, сборов, повышения стоимости расчетно-кассового обслуживания, и повышение доли таких доходов будет продолжаться и в будущем",-- отмечает Владимир Савов.
В целом же доходность банковского бизнеса в кризис существенно снизилась. "Доходность активов до кризиса была на уровне 1,5-2,5%, капитала -- 15-20%, сейчас -- 0,5 и 5%, соответственно,-- говорит Евгений Тарзиманов.-- Вероятно, в ближайшие два года докризисная доходность не будет достигнута". До кризиса сверхдоходы были обеспечены раздуванием балансов, агрессивным кредитованием и игрой на рынке акций, вспоминают эксперты. "Но пока не видно, чтобы банки извлекли уроки из прежних ошибок, руководители банков по-прежнему ориентируются на краткосрочную прибыль. Но если банки упустят шанс улучшить структуры управления, риск-менеджмент и аппетит к крупным сделкам, повторение кризисных явлений вновь может вызвать дефолты банков",-- продолжает господин Тарзиманов.
Вследствие кризиса банки вынуждены были изменить структуру фондирования. "Доля средств, привлекаемых на зарубежных рынках, снизилась в банковских пассивах с 20% на 1 июля 2008 года ($198 млрд) до 13% на 1 апреля 2010 года ($129 млрд)",-- подсчитала аналитик "Совлинк" Ольга Беленькая. При этом доля клиентских средств в банковских пассивах уже вернулась к докризисным уровням -- 60,7% на 1 августа 2010 года. На пике эта доля снижалась: на 1 января 2009 года она достигала 52,6%. Отток клиентских средств из банков регулятору пришлось замещать средствами господдержки. В целом по системе на пике кризиса задолженность банков по беззалоговым кредитам ЦБ достигала почти 2 трлн руб., или 12% в общем объеме обязательств банков. Сейчас она составляет менее 1%, и, по данным ЦБ на вчерашний день, общий долг банков по таким кредитам составил 12 млрд руб. "Позитивным фактором можно считать то, что в целом по системе улучшилась ситуация со сбалансированностью активов и пассивов. Отношение высоколиквидных активов к обязательствам сейчас выше, чем до кризиса,-- 66% против 48% на 1 января 2008 года, но ниже, чем на пике кризиса,-- 74,9%",-- продолжает Ольга Беленькая.
По последним данным ЦБ, ситуация в банковском секторе постепенно восстанавливается. "Ситуация по всем ключевым показателям последние шесть месяцев улучшается, объем кредитования компаний с начала года увеличился на 5,6%, розничного кредитования -- на 6,5%",-- сообщил "Ъ" первый зампред ЦБ Геннадий Меликьян. "Пока еще рано говорить о том, что банки преодолели кризисные явления, произошла лишь перенастройка банковской сферы",-- резюмирует Владимир Савов.
