Продолжается подъем и на сырьевых рынках – медь торгуется выше $9200, нефть обновляет максимумы года, поднявшись выше $93. Уже вчера мы наблюдали попытки спекулянтов в акциях нефтяных компаний /в Роснефти и Сургутнефтегазе/ играть на повышение. Сегодня эти попытки, по всей видимости, будут еще более настойчивыми. Тем более что под конец года произошла резкая активизация бизнеса по проведению крупных сделок.
Вчерашний день в этом плане стал особенно исключительным. Помимо объявления о слиянии Уралкалия с Сильвинитом вчера же стало известно о продаже Газпромом 9.4% акций НОВАТЭКа структурам Газпромбанка, а ГМК Норникель продал 8% квазиказначейских акций международному трейдеру Trafigura. Общая сумма данных трех сделок составляет около $15 млрд – очень много для одного дня.
Такой объем корпоративных сделок порой не каждый квартал происходит, и конечно же, все эти сделки дают уже начавшим терять интерес к рынку инвесторам повод обыгрывать их в оставшиеся до конца года торговые сессии.
Мы расцениваем сделку по реализации ГМК Норникель квазиказначейских акций как начавшуюся аккумуляцию денежных средств для выкупа у РУСАЛа 25% собственных акций. Если это действительно так, то мы не видим позитива в данной сделке. Продать акции сейчас, чтобы выкупить акции у РУСАЛа по цене как минимум на 20% выше текущей – сомнительная выгода для акционеров ГМК.
В НОВАТЭКе ситуация более запутанная, так как неизвестен конечный приобретатель данного пакета. Никто не сомневается, что Газпромбанк в данной сделке выступает лишь как посредник. Наиболее вероятным сценарием представляется перепродажа данного пакета единственному акционеру НОВАТЭКа, который продолжал наращивать свою долю в капитале компании – Volga Resources.
Если мы правы, то можно говорить о продолжающейся консолидации контрольного пакета газовой компании со стороны структур Г.Тимченко. И это является поддерживающим фактором для котировок акций НОВАТЭКа. Для Газпрома данную новость мы оцениваем как нейтральную".
