По словам аналитика ГК "АЛОР" Натальи Лесиной, первый месяц наступившего года продолжил приносить прибыль большинству пайщиков. За январь индекс ММВБ прибавил 2,03%, а индекс РТС – 5,65%. Начало месяца российский рынок акций по традиции пропустил вследствие долгих новогодних каникул. Старт торгов по аналогии с прошлым годом состоялся с гэпом вверх, однако мощного рывка не получилось. Тем не менее, "быки" недолго оставались в стороне, и уже в начале года индексам удалось пробить психологические сопротивления в виде 1700 пунктов по индексу ММВБ и 1800 пунктов по индексу РТС.
"В начале года главным драйвером роста стал сезон отчетностей в США за IV квартал, за время долгих праздничных каникул в России успела отчитаться Alcoa, по традиции начавшая сезон отчетностей. Кроме позитивных отчетностей, в начале года покупкам способствовали и новости из Европы, где состоялись успешные размещения долговых бумаг Португалии, Испании и Италии. Сменить настроения в начале года не смогли даже новости из Китая, а именно повышение нормативов резервирования для банков на 50 б.п., поскольку ожидания в отношении сезона отчетностей нивелировали данное событие", - пояснила Н.Лесина.
Итоги января
В тройке лидеров по доходности за январь, по данным НЛУ, оказались три фонда смешанных инвестиций: "Альфа-капитал фонд пенсионных резервов" (116,14%), "Малахитовая шкатулка" под управлением компании "Инвестстрой" (17,96%) и "НРБ-Сбалансированный" (10,15%).
Из 399 открытых фондов стоимость паев за январь удалось увеличить 356 ПИФам. Паи индексных фондов акций в январе прибавили в стоимости 2,73%, а по итогам трех последних месяцев выросли на 13,67%. Результат индексных фондов акций за три последних месяца оказался наиболее сильным по сравнению с другими категориями ПИФов.
Паи фондов акций за месяц выросли в среднем на 2,16%, а за три месяца прибавили 12,22 проц. Паи фондов смешанных инвестиций по итогам месяца подорожали в среднем по рынку на 3,35%, а за три месяца прибавили в стоимости 10,02%. Фонды облигаций увеличили стоимость пая в среднем на 1,06% за январь и на 2,53% – за три последних месяца. ПИФы денежного рынка показали по итогам работы за месяц положительный результат, прибавив в стоимости пая 0,46%, а за три последних месяца – 0,81%.
Аутсайдеры рынка
Наибольший убыток за месяц был у ПИФа смешанных инвестиций "Тройка Диалог -БРИК" – 5,65%, далее идут два фонда акций, инвестирующих в электроэнергетику: "Стоик-Электроэнергетика" под управлением "БФА" (-3,52%) и "Меркури-глобальная электроэнергетика" (-3,17%). По мнению гендиректора УК "Финам Менеджмент" Андрея Шульги, отрицательный результат электроэнергетических ПИФов был связан с тем, что отрасль с начала года никак не проявила себя
Наибольший приток в январе был в фонды облигаций (824,176 млн руб). На втором месте по привлечению оказались фонды акций (274,947 млн руб). Отток по 100 млн руб был из индексных фондов и фондов денежного рынка.
По словам главного директора по инвестициям УК "Газпромбанк – Управление активами" Андрея Зокина, приток обусловлен тем, что инвесторы верят в 2011 г и позитивную динамику, что отразилось на результатах деятельности фондов. Цена на нефть за январь вплотную подобралась к психологически важному уровню в 100 долл за баррель, что подогрело интерес инвесторов к российскому рынку.
Гендиректор УК "Финам Менеджмент" Андрей Шульга утверждает, что для рынка коллективных инвестиций январь был успешным месяцем. Непременно стоит отметить возвращение интереса инвесторов к инструментам рынка коллективных инвестиций. Наибольший приток средств в январе был зафиксирован в открытые ПИФы, данный показатель превзошел максимумы лета 2008 года. В частности, консервативные пайщики отдавали предпочтение индексным инвестиционным фондам, а рискованные пайщики предпочитали инвестировать средства в более доходные отраслевые ПИФы. Ярким примером стали фонды, инвестирующие в акции нефтегазового сектора, которые росли на фоне благоприятной конъюнктуры сырьевых рынков. Основным драйвером роста выступили цены на нефть. В январе котировки нефти марки Brent пробили важную психологическую отметку в 100 долл за баррель, прибавив за месяц более 6%. "Я полагаю, что данная тенденция сохранится на протяжении всего 2011 года, поскольку нефтегазовый сектор, в отличие от остальных секторов российской экономики, по-прежнему остается самым недооцененным по рыночным мультипликаторам", - подчеркнул А.Шульга.
Прогнозы на февраль
Н.Лесина считает, что начало февраля на мировых фондовых рынках пройдет по традиции под давлением сигналов с рынка труда США: 4 февраля будет оглашен отчет по рынку труда США за январь со стороны Министерства труда США. Отчет может быть довольно противоречивым: ожидается рост числа занятых вне с/х на 135 тыс, а также повышение уровня безработицы на 0,1% до 9,5%. Мировые фондовые рынки перегреты, сезон отчетностей в США за IV квартал подошел к концу, что может привести к формированию коррекционных настроений. Также снижение может быть связано с сигналами с сырьевого рынка, поскольку стабилизация ситуации в Египте может сменить спекулятивные покупки на продажи. "В прошлом году коррекция на российском рынке проходила в течение первой половины февраля, а во второй половине месяца наблюдался боковик. Значительных распродаж в 2011 году мы не ожидаем, поскольку факторов для смены долгосрочного растущего тренда нет. Таким образом, снижение может вписываться в рамки технического и быть связанным именно с фиксацией полученной прибыли частью спекулятивно настроенных инвесторов. Снижение на рынке акций, если оно состоится, рекомендуем использовать для покупок, поскольку накачка американской экономики деньгами продолжается, что не способствует падению котировок акций", - сообщила Н.Лесина.
По мнению А.Шульги, по итогам одного месяца рано делать выводы о том, что рынок коллективных инвестиций взял повышательный тренд. Кроме того, большинство паевых фондов смогли увеличить прирост своих активов во многом за счет положительной рыночной тенденции. "Однако, несмотря на то, что долгосрочных растущих трендов не бывает, я полагаю, что в первой декаде февраля каких-либо значимых изменений ожидать не стоит. Мы сохраняем позитивный прогноз на текущий месяц, и ожидаем умеренно-позитивного роста", - пояснил А.Шульга.
