Принуждение к инвестированию в начале февраля разгорелось с новой силой. Как подметили эксперты финансовых рынков, начало месяца в последнее время традиционно сопровождается ростом торговой активности на российском рынке акций. Возможно, что это связано с традиционным увеличением в распоряжении банков объема свободной денежной ликвидности в начале отчетных периодов.
В целом же, ликвидность в мировой финансовой системе зашкаливает. Старания ФРС США по количественному смягчению денежно-кредитной политики не проходят даром. По оценкам экспертов, на балансах крупнейших американских компаний скопилось более 1 трлн долл свободных денежных средств. Отношение этого показателя к стоимости активов предприятий стало рекордно высоким за всю историю.
На этом фоне конъюнктура рынков носит крайне благоприятный оттенок. Например, компании в условиях большого объема свободного "кэша" идут на выкуп собственных акций с рынка. В частности, Intel заявила о планах по выкупу своих ценных бумаг на 10 млрд долл в дополнение к 4,2 млрд долл, о которых было объявлено ранее.
В результате, происходит "разогрев" рынков рискованных инструментов.
Так, курс евро против доллара на FOREX обновил в среду максимум с 9 ноября 2010 г, достигнув уровня в 1,3862 долл. Рост же стоимости единой европейской валюты традиционно считается показателем высокой склонности к риску.
На этом фоне курс доллара против рубля снижался сегодня до минимума с 4 мая 2010 г в 29,39 руб.
Кроме того, на фоне падения курса доллара и большого объема свободной ликвидности растет стоимость сырьевых товаров на мировых торговых площадках. В частности, цена на медь подобралась к психологически важной отметке в 10 тыс долл за тонну, а этот показатель очень хорошо коррелирует с фондовыми индикаторами развивающихся сырьевых рынков.
Наконец, мировые цены на нефть уже пытаются закрепиться выше круглого уровня в 100 долл за баррель "черного золота" марки Brent, чего не отмечалось уже несколько лет.
Все это создало позитивный фон для новых активных покупок российских акций. В результате, рынок смог после консолидации, длившейся с начала третьей декады января, выйти вверх и обновить локальный максимум.
Так, индекс РТС в среду повышался до 1944 пунктов – максимума с лета 2008 г, а индекс ММВБ приблизился к аналогичному пику – до рекордных 1789 пунктов ему не хватило в среду лишь около 10 пунктов.
Для своей игры "быки" использовали "тяжелую артиллерию" в виде акций "Газпрома", которые за первые два дня февраля дорожали более чем на 7 проц. При этом одной из тактик "быков" стало высаживание шортистов /игроков на понижение/ из их позиций путем прорыва уровня сопротивления в районе 200 руб за акцию газового концерна. Это усилило рост курсовой стоимости бумаг за счет вынужденного натиска покупателей-"шортистов".
В целом же, на рынке бытует мнение, что акции "Газпрома" растут последними, и в этой связи очень высокие уровни, на которые забрались рынки рискованного капитала, должны настораживать возможной коррекцией.
Руководитель аналитического подразделения компании "АКМос" Кирилл Тищенко в этой связи заметил, что на российском рынке акций сложилась уникальная в своем роде ситуация, когда высокие цены на нефть не дают ему падать, но покупать акции по текущим высоким ценам уже мало кто решится.
"Будем трезвы, взглянем в телевизионный приемник – там войны, теракты, спецоперации – а российский рынок преодолевает максимумы один за другим. Также стоит обратить внимание на то, что Китай уходит на каникулы в связи с Восточным Новым Годом. Это хорошая возможность для ЦБ страны поднять в этот период затишья ставку, не вызвав моментального обвала своих индексов, смягчив его. Не это ли предвидят зарубежные инвесторы уже сейчас?", - задается вопросом К.Тищенко.
Аналитик компании "Атон" Елена Кожухова полагает, что, в целом, закрепление рынка выше 1750 пунктов по индексу ММВБ дает "быкам" хороший шанс для покорения новых локальных максимумов. Однако ухудшение настроений на фондовых биржах США может отложить данное событие", - сказала Е.Кожухова.
Управляющий активами компании "Пилгрим Эссет Менеджмент" Игорь Киссель отметил, что, в целом, участники рынка находятся в ожидании и наблюдают, в основном, за движениями котировок нефтяных фьючерсов.
"Резкое движение нефтяных цен может немедленно вызвать соответствующее изменение цен российских нефтяных бумаг, в то время как отсутствие такого движения выгодно, скорее, тем, кто занимает длинные позиции по акциям сектора", - сказал И.Киссель.
Начальник отдела доверительного управления Абсолют Банка Иван Фоменко полагает, что в ближайшие дни высока вероятность снижения российских рынков в рамках коррекции, но вряд ли темпы снижения будут высокими.
"Хорошую поддержку оказывают высокие цены на нефть, которая при сохранении напряженности в Египте может еще подорожать. Также инвесторы продолжают следить за макроэкономической статистикой, которая тоже может оказать влияние на ход торгов", - сказал И.Фоменко.
