Международное рейтинговое агентство Moody's в четверг понизило кредитный рейтинг Испании на одну ступень, до "Aa2" с "Aa1", прогноз по рейтингу "негативный". Как отмечает Moody's, расходы на стабилизацию банковской системы Испании будут весьма значительными по своим объемам и превысят оценки правительства страны – вместо 20 млрд евро может потребоваться 120 млрд евро при пессимистичном сценарии. Кроме того, низкие темпы экономического роста могут ограничить возможности испанского правительства по оздоровлению финансовой системы страны.
Ранее, в понедельник Moody's сразу на три ступени снизило кредитный рейтинг другой проблемной стране еврозоны – Греции с уровня Ва1 до В1. Агентство также предупредило о возможности дальнейшего снижения рейтинга, поскольку существуют огромные экономические трудности, с которыми сталкивается страна, а также сохраняющийся риск ее банкротства /дефолта/. Moody's, установившее сейчас самый низкий рейтинг кредитоспособности Греции по сравнению с другими ведущими мировыми рейтинговыми агентствами, впервые перевело задолженность греческого правительства в категорию "высоко спекулятивного долга".
Министерство финансов Греции назвало абсолютно неоправданным снижение Moody's кредитного рейтинга Греции сразу на три пункта. Понижение рейтинга государственных обязательств Греции "не основывается на объективной и сбалансированной оценке экономической обстановки в стране", считает министерство финансов Греции.
Не согласна с действиями Moody's и Испания. Как пишет WSJ, правительство Испании назвало действия Moody's слишком поспешными. Руководитель долгового агентства Испании Соледад Нуньес, говорит, что была удивлена, что Moody's, которое уже держало долг Испании под наблюдение с негативным прогнозом, решило снизить рейтинг после того, как Банк Испании собрался публично представить подробную информацию о рекапитализации местных банков. Правительство Испании заявляет, что стоимость рекапитализации банков обойдется в 20 млрд евро, но Moody's полагает, что это может быть ближе к 40-50 млрд евро по сравнению с предыдущей оценкой в 17 млрд евро, а в более стрессовом сценарии может достигнуть 110-120 млрд евро.
Г-жа Нуньес назвала действия рейтинговых агентств "циклическими" моделями поведения. "Когда дела в экономике идут хорошо, оценки агентства очень положительны, но когда дела идут плохо, то они впадают в другую крайность," сказала она. Слова главы долгового департамента Испании должны напомнить об обрушившейся критике на рейтинговые агентства, которые "прозевали" кризис и выставляли положительные рейтинговые оценки в т.ч. странам еврозоны, когда дела уже шли плохо.
Однако эксперты не согласны. "Нет большого сюрприза в том, что рейтинг Испании был понижен, и, вероятно, последует дальнейшее понижение ", считают аналитики ING, опрошенные WSJ. FT также отмечает, что первоначальные ожидания рынка на комплексный пакет спасения становятся все более призрачными.
Испания вместе с Грецией и Португалией стали основными проблемными странами еврозоны во времена кризиса 2008-2009 гг. С тех пор финансовые системы этих проблемных стран во многом зависят от поддержки и монетарной политики ЕС и мировых финансовых институтов. В декабре прошлого года Еврокомиссия выразила уверенность, что Европейский Центробанк предпримет все необходимые меры для поддержания стабильности зоны евро. Ожидалось, что ЕЦБ увеличит объемы покупки суверенных облигаций стран еврозоны, которые сейчас испытывают финансовые трудности в связи с бюджетными дефицитами и ростом государственной задолженности. В этой связи называли сумму в 1-2 трлн евро, которая пойдет за защиту финансовых систем Португалии, Испании, Италии и Бельгии. ЕЦБ начал скупку облигаций, но министры финансов Еврогруппы отклонили идею расширения объема антикризисного механизма ЕС свыше существующих 750 млрд евро. Против расширения механизма категорически выступает Германия, которая пропорционально своему ВВП внесла самый значительный вклад в этот механизм - около 15 проц.
Антикризисный механизм еврозоны был создан для борьбы с кризисом в регионе и состоит на две трети из средств стран зоны евро и на треть - из средств Международного валютного фонда. Ирландия стала первой страной зоны евро, для которой был задействован этот механизм. Программа спасения Греции в 120 млрд евро /39 млрд евро уже получено/ была подготовлена Еврогруппой еще до принятия решения о формировании антикризисного фонда.
В целом пакет мер помощи стран еврозоны работает, евро за год выросл на 1,7 проц по отношению к доллару. Но в четверг после снижения рейтингов Испании евро обесценился примерно на 0,5 проц, сильнее – на более, за время же, прошедшее после снижения рейтингов Греции падение составило более 3 проц. Снижение курса евро в последние дни отражает растущую неуверенность рынка в том, что монетарные власти еврозоны удержат ситуацию под контролем.