"
Новости об отставке правительства Португалии не вызвала озабоченности у участников рынка. Такое впечатление, что спекулянты будто бы ждали нагнетания негатива по Европе, прежде чем возобновлять активные покупки на рыке.
Ведь что получилось – после того, как долговой кризис Португалии перерос в политический, и обращение страны за внешней помощью выглядит уже неизбежным, получается, что в текущие котировки акций заложены уже практически все возможные в настоящий момент риски – и разрушенная Япония, и военная операция в Ливии, и политическая нестабильность на Б.Востоке и обострение долгового кризиса в еврозоне. И ждать дальнейшего ухудшения ситуации в мире все сложнее.
Скорее, перечисленные выше риски начнут постепенно терять свою остроту, что в сочетании с продолжающейся накачкой финансовой системы свежими деньгами позволяет игрокам делать ставки на рост фондовых индексов.
Индекс S&P500 вчера завершил день уверенным ростом, поднявшись выше своей 50-дневной скользящей средней. Индекс ММВБ выглядел еще более уверенно, завершив день обновлением посткризисного максимума.
Вместе с тем, что интересно, лидерами роста в России были акции банков и металлургов, в то время как в Штатах эти отрасли были далеко не в фаворитах. Это позволяет говорить, что положительная динамика на внешних рынках всего лишь обеспечивает позитивный внешний фон, в то время как отечественные игроки предпочитают обыгрывать конкретные корпоративные истории вместо покупки рынка целиком.
Мы по-прежнему рекомендуем постепенное уменьшение доли нефтегаза в портфелях в пользу металлургии.
Главная корпоративная новость сегодня – решение международного арбитража, запретившего сделку между Роснефтью и BP, равно как и предложение Минфина по двукратному увеличению НДПИ на газ – только поддерживает нашу точку зрения по сокращению доли сильно выросших с начала года акций компаний ТЭК в инвестпортфелях".
