Рынок акций РФ на завершившейся неделе обновил максимумы с лета 2008 г. Аналитики осторожничают с прогнозами.
Причины роста
Индексы ММВБ и РТС обновили локальные максимумы. Так, индикатор ММВБ повысился до 1808 пунктов, а РТС – превысил 2040 пунктов. Таким образом, рынок вышел на максимумы с лета 2008 г.
Активные покупки ликвидных акций, отмечавшиеся в прошедшие дни, аналитики связывали с возможным приходом на рынок средств ПФР в размере нескольких десятков млрд руб.
Кроме того, отмечалось сохранение притока средств со стороны иностранных инвесторов. Так, согласно данным EPRF, на прошедшей неделе продолжился отток капитала с развивающихся рынков, причем за неделю, завершившуюся 23 марта, инвесторы вывели из фондов Global Emerging Markets более 800 млн долл. Вместе с тем, в фонды, инвестирующие в акции компаний из РФ и стран СНГ, приток инвестиций возобновился, составив почти 300 млн долл. Это один из самых значительных результатов за последние 52 недели.
Таким образом, рекордно высокий уровень денежной ликвидности, который заставляет фонды брать ценные бумаги по текущим ценам, делает свое дело.
Впрочем, аналитики не исключают, что приток капитала в фонды РФ отчасти связан с рядом предполагаемых в ближайшее время IPO российских компаний, в частности таких, как "Русагро", "Евросеть", "Эталон" /ЛенспецСМУ/, Номос-банк и "Витал Девелопмент Корпорэйшн". Хотя даже если это и так, это все равно улучшает конъюнктуру рынка акций России.
Среди внешних факторов по-прежнему позитивным остается дорогая нефть. Сохранение геополитической напряженности на Ближнем Востоке делает свое дело…
Чего же ожидать?
Начальник отдела паевых инвестиционных фондов компании "Райффайзен Капитал" Константин Кирпичев отметил, что техногенной катастрофы в связи с авариями на атомных станциях Японии, по-видимому, удалось избежать.
"Постепенно выясняется размер ущерба и решаются вопросы с источниками финансирования для его возмещения. Это делает очевидным, что в среднесрочной и долгосрочной перспективе Россия становится одним из главных бенефициаров от увеличения спроса на энергоносители, так как атомная энергетика в среднесрочной перспективе замедлит темпы роста. По-прежнему значительную поддержку российскому рынку оказывают высокие цены на нефть, которые сейчас держатся на уровне 114-115 долл за баррель /по марке Brent/. Этому способствуют как продолжающаяся война в Ливии, в которую уже вовлечен международный контингент, так и конфликнтые ситуации в Йемене и Сирии. Все это обеспечивает сохранение притока средств западных инвесторов на российский фондовый рынок", - сказал эксперт.
"Наконец-то позитивную динамику демонстрируют фонды несырьевых отраслей. По итогам прошлой недели лидерами роста стали паевые фонды, инвестирующие в металлургический, электроэнергетический и телекоммуникационный сектора. Это объясняется тем, что инвесторы начинают постепенно фиксировать прибыль в фондах сырьевого сектора и "перекладываться" в недооцененные за последние месяцы активы. В ближайшие два месяца ситуация на фондовом рынке будет оставаться достаточно волатильной. В случае если цены на нефть не превысят 120-125 долл за баррель, индекс ММВБ будет торговаться в широком диапазоне 1700-1800 пунктов. При таком "боковом" движении более преспективными для инвестиций станут фонды электроэнергетики, металлургии и потребительского сектора", - рассуждает К.Кирпичев.
Аналитик Промсвязьбанка Олег Шагов отметил, что по оценкам НАТО, военная операция в Ливии продлится около трех месяцев.
"Это, скорее всего, будет способствовать сохранению высоких цен на энергоносители в среднесрочной перспективе. На следующей неделе в плане макроэкономических событий внимание инвесторов привлечет публикация ряда важных показателей по рынку труда и потребительскому доверию в США и Еврозоне, инфляции в Германии и Еврозоне, ВВП Великобритании и разнообразных индексов деловой активности в США и Еврозоне. При этом на динамику рынка акций РФ будет оказывать влияние изменение ситуации на мировых фондовых площадках, колебания мировых цен на сырье, поведение доллара США к рублю и на международном валютном рынке, а также развитие кризисной ситуации Северной Африке и на Ближнем Востоке. Кроме того, в Японии по-прежнему сохраняется повышенный риск новых мощных подземных толчков и ухудшения обстановки на аварийных блоках АЭС", - сказал О.Шагов.
Начальник отдела доверительного управления Абсолют Банка Иван Фоменко полагает, что в ближайшей перспективе, если хватит сил, рынок акций РФ будет пытаться выйти на новые ценовые уровни.
"Однако это повышает вероятность коррекционного снижения. Наиболее вероятным сценарием развития ситуации будет консолидация вблизи уже достигнутых отметок", - прогнозирует И.Фоменко.
