"Рынок акций США завершил торги в пятницу с повышением ведущих индексов DJIA /+0,41%/, S&P500 /+0,32%/, Nasdaq Composite /+0,24%/ на фоне вышедших лучше ожиданий данных макроэкономической статистики.
Рост ВВП США в IV квартале 2010 г. составил 3,1% в годовом выражении, что оказалось лучше предварительных прогнозов и на 0,3% выше предыдущих оценок. Рост американского ВВП обусловлен преимущественно положительной динамикой потребительских расходов и экспорта.
Отметим, что за минувшую неделю ведущие фондовые индексы США прибавили 2,4-3,4%. При этом фаворитом подъема на позитивных корпоративных новостях, в частности, от компании Oracle, стал технологический сектор.
Июньский фьючерс на индекс РТС RTSI-6.11 в пятницу в вечернюю торговую сессию снизился на 0,1%, опустившись до отметки 199,1 тыс. пунктов. Ближайшие зоны поддержки для RTSI-6.11, по нашим оценкам, сейчас лежат возле 195, 193 и 191 тыс. пунктов, а сопротивления находятся около 200 и 202,5 тыс. пунктов. Фьючерсы на отечественные "голубые фишки" в пятницу вечером изменились незначительно и разнонаправленно: Газпром: GAZP-6.11 /-0,04%/; Сбербанк: SBER-6.11 /+0,01%/; Лукойл: LKOH-6.11 /+0,16%/; Норникель: GMKR-6.11 /-0,25%/.
На фондовых площадках в Азии сегодня отмечаются разнонаправленные изменения.
Фьючерсы на ведущие фондовые индексы США сегодня утром показывают изменения в пределах от -0,2 до +0,1%.
График фьючерса на индекс РТС - RTS-6.11
Открытие рынка акций РФ в сложившихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть примерно на уровнях закрытия прошлой недели - с небольшим изменением котировок по спектру наиболее ликвидных ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня.
Индекс ММВБ на минувшей неделе достиг новых максимальных отметок в текущем году, выйдя из бокового диапазона 1675-1790 пунктов, в котором он пребывал в течение последних двух с половиной месяцев. Продолжение повышения индекса ММВБ на предстоящей неделе представляется нам более вероятным сценарием развития событий.
В случае сохранения позитивных тенденций на рынке акций РФ на этой неделе индекс ММВБ, по нашим оценкам, достигнет отметки в 1830 пунктов с вероятностью 80%. Тем не менее, не стоит исключать из виду пессимистический вариант развития событий, при котором Индекс ММВБ обратно вернется в покинутый им на прошлой неделе диапазон.
Причем уход индекса ММВБ под отметку в 1750 пунктов обозначит перспективы развития нисходящей тенденции.
Газпром
Акции Газпрома (GAZP) на прошедшей неделе показали динамику хуже рынка на фоне озвученных намерений властей увеличить налоговую нагрузку на газовый холдинг.
Минфин, готовящий свои ежегодные направления налоговой политики на ближайшую "трехлетку", предложил уже с 2012 г. более чем в два раза поднять ставку НДПИ при добыче газа.
Отметим, что с 2011 г. НДПИ на газ уже был повышен на 60%. Как предполагалось, в 2012-2013 гг. налог будет повышаться в соответствии с уровнем инфляции.
Предложение Минфина о повышении НДПИ на газ поддержало Минэкономразвития, так что Газпрому, по всей видимости, в перспективе не избежать роста налоговой нагрузки. Однако конкретный размер повышения НДПИ на газ будет еще обсуждаться.
По нашим оценкам, в случае, если предложения Минфина будут реализованы, расходы Газпрома по уплате НДПИ на газ возрастут примерно на $5 млрд. в год. Это приведет к падению годовой чистой прибыли компании примерно на 15-20%. Эти малоприятные для акционеров новости привели к тому, что акции Газпрома на прошлой неделе оказались в числе аутсайдеров рынка, потеряв за неделю 0,6%, притом, что российские индексы ММВБ и РТС выросли за неделю на 3,4% и 4% соответственно.
Зоны сопротивления дальнейшему росту, по нашим оценкам, сосредоточены возле 226 и 228 руб., а ближайшие области поддержки находятся возле 221 и 219 руб.
График акций Газпрома
Сбербанк
Акции Сбербанка (SBER) на прошедшей неделе выглядели лучше рынка, прибавив более 6% и приблизившись к максимальным отметкам текущего года, которые они могут обновить на текущей неделе.
Инвесторов вдохновила информация о том, что Сбербанк приступил к реализации программы по выпуску депозитарных расписок, которая расширит круг его инвесторов и повысит ликвидность его акций. К тому же, приближающаяся дата фиксации реестра к собранию акционеров привлекает к акциям банка "охотников за дививидендами".
Ближайшие зоны сопротивления дальнейшему росту котировок акций Сбербанка, по нашим оценкам, находятся около 109 и 111 руб., а области поддержки располагаются возле 105 и 103 руб.
График акций Сбербанка
В фокусе внимания инвесторов на предстоящей неделе будет публикация ряда важных показателей по рынку труда и потребительскому доверию в США и Еврозоне, инфляции в Германии и Еврозоне, ВВП Великобритании, разнообразных индексов деловой активности в США и Еврозоне.
При этом на динамику рынка акций РФ будет оказывать влияние изменение ситуации на мировых фондовых площадках, колебания мировых цен на сырье, поведение доллара США к рублю и на международном валютном рынке, а также развитие кризисной ситуации в Северной Африке и на Ближнем Востоке. Кроме того, на рынок могут повлиять новости из Японии, где по-прежнему сохраняется повышенный риск новых мощных подземных толчков, ухудшения обстановки на аварийных блоках АЭС и радиационного заражения местности.
Сегодня будут опубликованы показатели личных доходов и расходов в США /16:30 мск/, незавершенных сделок по продаже жилья в США /18:00 мск/ и индекса производственной активности ФРБ Далласа /18:30 мск/".
