"На наш взгляд, вероятность превышения нашего прогноза среднегодовой цены нефти /$100/бар./ довольно велика /особенно в случае дальнейшей эскалации напряженности в регионе Ближнего Востока и Северной Африки/, мы считаем, что в краткосрочной перспективе более реален риск снижения цен.
Кривая фьючерсов на Brent находится в состоянии небольшой бэквордации, что свидетельствует о реальном дефиците предложения на физическом рынке. Однако, на наш взгляд, это может быть связано с запоздалой реакцией ОПЕК на отсутствие поставок нефти из Ливии. Если данные за март покажут, что ОПЕК удалось в достаточной степени нарастить добычу, это может заметно "остудить" физический рынок, что, в свою очередь, может привести к снижению цен.
Негативная реакция цен на нефть на предположения о возможном возобновлении экспорта нефти из находящейся в руках повстанцев восточной части Ливии показывает, что если волнения не охватят еще одного крупного производителя нефти, то нефтяные котировки вполне могут начать снижаться. В Алжире, Бахрейне и Омане властям удалось значительно снизить активность массовых выступлений /по крайней мере на данном этапе/. Чем дольше будет сохраняться относительное спокойствие в этих странах, тем все очевиднее будет становиться, что разразившаяся весенняя лихорадка не обязательно приведет к смене пошатнувшихся режимов.
Многие правительства уже приняли превентивные меры, пообещав реформы и улучшение условий жизни населения своих стран, и пока "арабская весна" обходит стороной крупнейших производителей Персидского залива.
На фоне гражданской войны в Ливии и распространения беспорядков в Сирии ситуация в регионе Ближнего Востока и Северной Африки остается напряженной и неустойчивой. Однако повышение прогнозов в отношении нефтяных цен гораздо выше $100/бар. означало бы высокую степень уверенности в распространении волнений и дальнейшем сокращении объемов нефтедобычи не только в Ливии, но и в других странах, а также в отсутствии реакции ОПЕК и сохранении потребления на прежнем уровне. Мы считаем такую точку зрения слишком смелой".
