" Дело в том, что контролируя обменный курс юаня и, одновременно, жестко управляя процентными ставками внутри страны, власти КНР, как и следовало ожидать, по крайней мере, любому выходцу из страны с высоким вмешательством государства в экономику, выпускает из-под всякого контроля огромную теневую банковскую систему.
Согласно Financial Times, подлинный объем кредитов, выданных в Китае в 2010 г., по оценкам, составил никак не меньше 9 трлн.юаней /1.4 трлн.долл./, что соответствует официальной квоте для 2009 г. – года максимального стимулирования китайской экономики, тогда как в 2010 г. банки должны были директивно сократить кредитование. По свидетельству FT, тем, кто обращается за кредитом, в банках КНР, ограниченных квотами, предлагают неформально решить проблему, например, через займы в Гонконге или через трастовые компании. Более того, физические лица в КНР и прочие депозиторы, способные так или иначе сокрыться от строгого государственного ока, предпочитают искать другое применение своим сбережениям, нежели банковский депозит, т.к. реальные ставки по депозитам отрицательные. Китайский финансовый бизнес находит возможность предложить им нечто подобное.
Просто невероятно, как ситуация, совершенно очевидная уже для многих поколений здравомыслящих людей, упорно воспроизводится в разных уголках мира на разных исторических этапах: там, где контроля становится слишком много, контроль постепенно утрачивается вовсе. Так происходит вновь и вновь – от крошечных экономик в Восточной Европе до теперь гигантской и важнейшей в мировом масштабе экономик КНР. Полагаем, что всем совершенно ясно, что неуправляемая ситуация в монетарной сфере этой страны – величайшая опасность для глобальной экономики по очевидным причинам.
Как раз только что G20 обсудила, в частности, возможность включения юаня в состав SDR – искусственного и мало применяемого псевдовалютного артефакта, который, тем не менее, прочат в дальнейшем на роль возможной новой резервной валюты. Как и следовало ожидать, результаты минимальны, если не сказать, ничтожны: страны из состава G7 убеждают КНР отпустить CNY в свободное плавание /иначе никакого включения в SDR произойти не может/, а КНР с неудовольствием выслушивает это – и делает по-своему. Не пора для начала нашему клубу-20 всерьез поговорить о совсем новом валютном механизме вместо МВФ? Может быть, особенных стимулов, кроме совершенно справедливых замечаний Н.Саркози о насущной необходимости реформирования мировой валютной системы, для этого нет: доля доллара в более 9-и триллионных валютных резервах мира почти не меняется, колеблясь в районе 61-62%.
Никакой серьезной диверсификации не происходит. Почему? Потому, что, во-первых, резервы накапливаются, прежде всего, странами – торговыми партнерами США /Китай, Япония, арабские нефтяные страны/, во-вторых, доллар по-прежнему не имеет себе равных по ликвидности /а доверие к евро остается недостаточно высоким по понятным причинам/".
