Мы прогнозируем хорошие среднесрочные и долгосрочные перспективы роста ТГК-1 благодаря либерализации теплового сегмента и реализации инвестпрограммы компании.
Мы прогнозирует среднегодовые темпы роста EBITDA на уровне 33% на 2010-2013 годы, а чистая рентабельность должна достичь максимальной отметки 19% в 2012 году.
Котировки акций ТГК-1 отстают от динамики индекса ММВБ на 22% в этом году, главным образом из-за неопределенности с регулированием отрасли и тарифов.
Впрочем, учитывая признаки улучшения инвестиционного климата и сохранение инвестиционной привлекательности ТГК-1, мы ожидаем, что акции компании оттолкнутся от нижней точки, и считаем ослабление котировок в настоящее время привлекательной возможностью для покупки".
