"Макростатистика из Китая всегда напоминает о себе крайне агрессивно и вероломно – как объявление войны без предупреждения. Поднебесная, в отличие от других крупных экономик мира, - не слишком щедра на транспарентность в отношении своей экономики, и это обстоятельство ещё больше повышает интерес экономистов к результатам очередного "медосмотра".
Как и прежде, консерваторы вновь ошиблись, предрекая КНР замедление роста ВВП после череды повышения базовой процентной ставки и нормативов банковского резервирования: как ни в чём не бывало, экономика страны в 1-м квартале этого года продолжила бодрый рост, опередив прогнозы на 0.2 п.п. и показав, на наш взгляд, крайне позитивную цифру +9.7%. Тем не менее, азиатские рынки предпочли бурному росту лёгкую коррекцию, и причина кроется во втором массиве данных – тех, которые касаются инфляции. Индикатор потребительских цен Китая вырос в марте на 5.4% /прогноз – 5.3%/ по сравнению с тем же периодом прошлого года и значительно выше февральских 4.9%, что является наивысшей динамикой с июля 2008 г.
До сих пор Китай вновь и вновь убеждал, что он в состоянии эффективно контролировать ценовой рост путём классических монетарных мер, не ставя подножку своему экономическому ренессансу. Первые комментарии представителей национального статистического бюро Поднебесной свидетельствуют о том, что, признавая наличие проблемы ускоряющейся инфляции, китайское руководство пока не видит причин для какого-либо беспокойства. Рынки, по-видимому, решили иначе.
На фоне столь тревожной ситуации с ценами на потребительские товары в азиатском регионе, вчерашний отчёт Министерства труда США, согласно которому индекс цен производителей вырос в марте на 0.7%, что оказалось значительно ниже февральских 1.6%, выглядит, мягко говоря, "не от мира сего".
Если иметь в виду, что цены на базовый американский сорт нефти WTI выросли за прошлый месяц на 6%, а нефтяная компонента так или иначе присутствует в подавляющем большинстве инфляционных составляющих /в частности, к примеру, плата за проезд в автобусах в Рокланде /штат Нью-Йорк/ в прошлом месяце подскочила от 50 центов до $1, и билеты стали стоить от $2 до $3, в зависимости от класса пассажиров и дальности дистанции; в данном случае пример иллюстрирует, правда, динамику потребительских цен, но они, как известно, тесно связаны с закупочными ценами/, то поверить в столь мизерный прирост PPI за вышеуказанный период становится крайне сложно. Впрочем, экономистам хорошо известен "трюк" с публикацией цифр пересмотра ранее объявленных данных – пока что соответствующая графа напротив данного индикатора пустует, намекая на присутствие интриги.
Что касается прочих важных цифр, то по данным Министерства труда США, число первичных заявок на пособие по безработице на прошлой неделе выросло на 27 тыс. до 412 тыс., что оказалось существенно хуже прогнозов. Кроме того, показатель за предыдущую неделю был пересмотрен в сторону повышения, до 385 тыс с 382 тыс. Индексы отреагировали на вторую порцию статданных ощутимой внутридневной просадкой /индекс S&P 500 сразу после соответствующей публикации касался отметки 1,302/, однако для каких-либо фундаментальных выводов – например, что на рынке труда присутствует негативный сезонный фактор – необходимо получить ещё пару подобных цифр на следующих неделях, иначе какие-либо напрашивающиеся выводы могут оказаться попросту преждевременными.
По итогам дня американские индексы закрылись разнонаправленно: Dow и S&P 500 прибавили 0.12% и 0.01% до 12,285 и 1,315 соответственно, а Nasdaq едва заметно снизился на 0.05% до отметки 2,760. Основная интрига дня – финансовый отчёт Bank of America, от которого подавляющее число прагматиков не ждут ничего хорошего – особенно, после того разочарования, которое испытали инвесторы после детального изучения результатов его, как полагается, более удачливого конкурента – банка JP Morgan. Напомним, что BofA аккумулировал убыток в размере 38 центов на акцию по итогам 2010 г., и недавно сократил очередных 1500 служащих из своего ипотечного сегмента.
Американские индексы по итогам сессии смогли восстановить утраченные в начале торгов позиции, цены на нефть подросли за счет позитивной статистики из Китая, однако давление на отечественные индексы будет оказывать снижение азиатских фондовых рынков.
За счет локального подъема нефтяных цен бумаги российских нефтегазовых компаний отыграют часть понесенных накануне потерь. Лучше других будут выглядеть акции ТНК-ВР благодаря возможному выкупу доли консорциума AAR по высоким ценам.
Спрос на акции Сбербанка (SBER) будет поддерживаться за счет ожидаемого закрытия реестра акционеров".
