" Макроэкономические показатели, опубликованные на прошлой неделе, можно трактовать как умеренно позитивные. Большинство компаний, отчитавшихся в США на неделе, опубликовали результаты лучше ожиданий.
Мы предполагаем, что начавшаяся коррекция носит исключительно технический характер и не продлится долго. Высокая ликвидность и растущая инфляция приведут к росту выручки корпораций. Особенно российских – так как основная часть бизнеса в структуре нашей экономики экспортно ориентированная.
Технически рынок может снизиться до уровней 1650-1680, но очень высок риск того, что визит на эти уровни будет очень краткосрочным.
Подавляющая часть эмитентов уже скорректировалась от максимальных цен текущего года на 10–15%. Коррекцию следует использовать, чтобы сформировать позиции в таких секторах, как нефтегазовый, финансовый и металлургический.
Основные эмитенты, долю которых следует увеличить в портфелях: Газпром (GAZP), Лукойл (LKOH), НОВАТЭК (NVTK), Сбербанк (SBER), ВТБ (VTBR), Северсталь (CHMF) и ГМК Норильский Никель (GMKN)".
