В этом году Конгресс прошел под девизом "Новая эра IPO" и это не случайно. Если еще в 2010 году рынок находился в стадии посткризисного восстановления и динамика новых IPO была нестабильна, то за первые месяцы 2011 года деловая активность на глобальном рынке IPO серьезно возросла. Для российских компаний на 2011 год аналитики прогнозируют уверенный рост количества и объемов новых биржевых размещений. Главным аргументом в пользу ожиданий аналитиков называется общее улучшение макроэкономической ситуации на фоне высокой денежной ликвидности. В то же время ограничением для компаний, выпускающих акции на открытый рынок, могут стать как традиционные риски, сопутствующие размещениям, так и "плотность" потока запланированных на ближайшие месяцы IPO.
Открывая Конгресс, Генеральный директор Института фондового рынка и управления В.И. Майданюк обратил внимание собравшихся на задачу, поставленную Президентом России Дмитрием Медведевым - улучшение инвестиционного климата и создание благоприятных условий для привлечения долгосрочных внутренних и внешних инвестиций. И особо подчеркнул, что формирование в России полноценного финансового центра международного значения в качестве непременного условия предполагает повышение привлекательности российских торговых площадок как места для проведения публичных размещений.
С приветственным словом к участникам обратился Президент Биржевого Союза А.Г. Гавриленко, который отметил, что "Новая эра IPO" по его мнению, означает активизацию работы в регионах России. И обозначил два направления такой работы: разъяснять и учить специалистов региональных компаний и убедить региональные власти в необходимости выхода на IPO компаний их региона. Для решения этой задачи целесообразно организовать постоянно действующий семинар. Также А.Г. Гавриленко предложил ИФРУ стать инициатором Совета по созданию IPO в России: "IPO в России это деньги, которые работают на Россию, население России".
Обзор IPO российских компаний после кризиса, IPO в 2010 году сделал в своем докладе Ю. Игнатишин,Управляющий директор, Проект Offerings.ru / "IPO в России", соорганизатор Конгресса.
А. Мальков, исполнительный директор J.P. Morgan рассказал собравшимся о рисках российского фондового рынка и активности иностранных инвесторов, почему инвесторы считают IPO российских компаний "дорогими" и сколько инвесторы готовы платить за IPO российских компаний. По утверждению А. Малькова в 2006-2008 годах цена IPO устанавливалась в районе нижней границы диапазона действительной стоимости аналитиков. После кризиса компании размещаются со значительным дисконтом к нижней границе действительной стоимости аналитиков.
В панельной дискуссии приняли участие И.Роголь, руководитель проектов компании "Сибур", К.Нифонтов, заместитель председателя Правления КБ "Восточный", Д.Генкин, председатель Совета директоров. Темой обсуждения стали следующие вопросы:
Ближневосточный кризис и перспективы IPO на развивающихся рынках.
Путь от заемного капитала к акционерному: Кто укажет дорогу?
Преследуемые эмитентом мотивы размещения: Что достигнуто из намеченного?
Стратегия размещения: Всё ли было по плану?
А. Елисеев, Руководитель Управления развития и маркетинга ОАО "Фондовая биржа РТС" в своем докладе о возможностях современной Биржи для проведения IPO в России показал преимущества проведения IPO в России, обозначил условия допуска ценных бумаг к первичному размещению на бирже, рассказал об этапах подготовки и проведения IPO и роли биржи в этом процессе.
А. Голдштейн, Глава развития бизнеса /Россия/СНГ/, NYSE-Euronext дал краткий обзор размещения российских компаний на международной фондовой бирже.
Е. Хромова, партнер BDO /Россия/ рассмотрела позиции России как мирового финансового центра: "По данным международного индекса GFCI /Global Financial Centres Index/, который определяет индексы международных финансовых центров, Россия находится на 68-м месте из 75. В тоже время, торговля ценными бумагами в Российской Федерации на бирже ММВБ занимает по ряду показателей, таких как капитализация компаний, которые размещают свои выпуски, общее число компаний, число торгуемых выпусков, совокупный объём торгов, от 10-го до 19-го места среди мировых бирж, а РТС достигала 9-го места по торговле деривативами среди всех мировых бирж". Также Е.Хромова дала подробную характеристику ведущих мировых фондовых бирж и привела сравнительные данных о требованиях основных площадок к эмитенту.
М. Резник, Генеральный директор "Сыктывкар Тиссью Груп" рассмотрел структуру рынка тиссью, особенности мирового и российского рынков тиссью, а также рассказал об инвестиционной программе, целях и перспективах IPO первого эмитента в сегменте Тисью.
М.Дрёмин, Заместитель генерального директора по инвестиционно-банковской деятельности и стратегическому развитию "АЛОР Инвест" рассказал об особенностях организации и проведения IPO компаний малой капитализации, дал практические советы "первопроходцев".
М.Субботин, Директор группы по сопровождению сделок на рынках капитала PwC подробно рассказал о подготовке к IPO, особенно подчеркнул роль планирования и рассмотрел ключевые этапы процесса планирования, а также о составе работ и преимуществах IPO диагностики.
А. Звездин, Генеральный директор Nexia Finance Group подчеркнул роль листингового агента на всех этапах подготовки к IPO высокотехнологичных компаний.
Ю.А. Данилов, Генеральный директор Центра развития фондового рынка рассмотрел новые подходы к проведению IPO после кризиса.
С. Мартюшев, Генеральный директор ЗАО "Интерфакс Бизнес-сервис" дал практические рекомендации о подготовке к IPO, о подходах при выборе инвестора, о коммуникациях с инвесторами, о причинах отказа российских инвесторов от участия в российских IPO.
И.В. Беликов, директор Российского института директоров рассказал о содержании и основных этапах аудита корпоративного управления при подготовке компаний к IPO.
Участники Всероссийского IPO Конгресса "Новая эра IPO" смогли провести сравнительный анализ преимуществ и недостатков при выборе источника привлечения капитала, консультантов, организаторов выпуска, инвесторов, рассмотрели перспективы развития, обсудили практические вопросы подготовки компании к IPO в посткризисный период.
