" На ММВБ после существенной коррекции на прошлой неделе растут только самые ликвидные акции – неликвидные акции после обновления годовых минимумов торгуются возле них. Другими словами, рост последних дней носит чисто спекулятивный характер. У долгосрочных инвесторов нет интереса к бумагам, где ликвидность может пропасть в случае сильного движения вниз.
В течение всего дня российский рынок торговался в очень узком диапазоне – от +0.9% до +1.1% по Индексу РТС и около нуля по Индексу ММВБ. В "голубых фишках" не было ни агрессивных покупок, ни агрессивных продаж. Инвесторы выжидают, а спекулянтам не хватает мощи, чтобы раскачать рынок. Вероятно, что одним из сдерживающих факторов является то, что завтра в США выходной – "страстная пятница" перед Пасхой.
В целом, несмотря на относительно позитивный настрой в "фишках" в первой половине четверга, во втором эшелоне продолжается довольно агрессивная распродажа – некоторые акции сегодня обновили годовые минимумы. Другими словами, долгосрочные инвесторы продолжают считать вложения в малоликвидные акции слишком рискованными, продавая при любом позитиве.
В конце дня на фоне снижения евро и европейских рынков российские акции ещё больше подешевели. Однако Индекс РТС всё же закрылся в плюсе на отметке 2039.8 пункта /+0.4%/. Индекс ММВБ не смог удержаться и снизился на 0.2% до 1780.6 пунктов. Среди "фишек" лидером роста к концу дня остались акции "Полюс-Золота" /+3.4%/ после публикации очень хороших производственных показателей за I квартал. Аутсайдерами рынка стали акции "Полиметалла" (PMTL) /-4.1%/ – компания наоборот разочаровала инвесторов своим производственным отчётом. Даже выросшие цены на серебро не помогли. Акции Газпрома (GAZP) выросли на 1.9%, а акции Газпром нефти (SIBN) прибавили 1.0%, хотя остальные акции нефтегазового сектора показали отрицательную динамику. Поддержали рост Газпрома также акции НЛМК (NLMK) /+1.3%/ и ТМК (TMCO) /+2.5%/.
Говоря о перспективах рынка на ближайшее время важно понимать, как отреагируют финансовые власти США в ответ на снижение агентством S&P прогноза по кредитному рейтингу США. Рост практически всех мировых валют к доллару, а также рост биржевых товаров в последние 3-4 дня явно свидетельствуют о том, что большая часть инвесторов уверена, что ФРС не будет повышать ставки, чтобы не ухудшить финансовое положение страны. Однако и у ФРС и у Правительства США есть несколько козырей, о которых многие забыли. Во-первых, не исключено, что США начнёт продажу стратегических запасов нефти. Во-вторых, не исключено, что США начнёт частичную распродажу золота из золотовалютных резервов /в резервах США золото занимает примерно 75%/. В-третьих, ФРС может неожиданно поднять ставку даже не на 0.25%, а больше, чтобы жестко пресечь спекуляции по поводу слабости доллара и растущей инфляции. В-четвёртых, мировые центробанки могут провести согласованные интервенции для поддержки доллара, что должно лишний раз подтвердить незыблемый статус доллара в качестве основной резервной валюты. Такое развитие событий в настоящий момент выглядит маловероятно, однако оно не исключено, а значит – представляет риск для рынка.
Отдельной темой стоит упомянуть ситуацию на рынке серебра. Сейчас в интернете муссируются слухи о том, что банк JP Morgan имеет колоссальную короткую позицию по серебру, и что рост этого металла до $50/унц приведёт к коллапсу банка /называется и размер потенциального убытка – $1.5 трлн/. Если эти слухи соответствуют действительности, то в ближайшее время стоит ждать очень жёсткой реакции финансовых властей США на рынке серебра и золота во имя спасения JP Morgan, ведь именно этот банк играет роль основного финансового маркет-мейкера США. Последний раз такое "вмешательство" состоялось в сентябре 2006 года, когда из-за сильнейшего падения цен на фьючерсы на природный газ разорился крупный хедж-фонд Amaranth Advisors, потерявший за неделю около $6 млрд. Тогда, кстати, за полгода природный газ подорожал с $7 до $14/куб.фут, а потом рухнул обратно на $7/куб.фут. И тогда в шорте по газу стоял всё тот же JP Morgan. Не исключено, что и сейчас JP Morgan выйдет сухим из воды".