Инвесторы опасаются дальнейшего распространения долгового кризиса в Еврозоне. Недавно агентство Moody's приняло решение о понижении суверенного кредитного рейтинга Португалии. "По сути Moody’s сделало свой выбор относительно того, кто следующий после Греции станет кандидатом на дефолт, - отметил аналитик Пробизнесбанка Роман Марков. - А если еще вспомнить то, что именно заявления рейтинговых агентств не дают возможности частным инвесторам произвести ролловер греческих бондов, так и вообще вырисовывается картина, в которой четко прослеживается планомерная политика РА по недопущению утихания долгового кризиса. Прямо заговор какой-то".
Первое повышение базовой ставки в текущем году произошло в апреле - она выросла до 1,25 проц с предельно низкого уровня в 1 проц, на котором ставка находилась с мая 2009 года. Также регулятор повысил предельную процентную ставку по кредитам на 0,25 процентного пункта - до 2,25 проц годовых, и процентную ставку по депозитам, также на 0,25 процентного пункта - до 0,75 проц.
О том, что ставка вновь будет поднята, еще в июне говорил глава ЕЦБ Жан-Клод Трише. "Я упомянул словосочетание "активная бдительность" относительно действий по ставке в следующем месяце, - отметил он. - Однако мы никогда не даем заранее обязательств о повышении ставки, мы посмотрим на следующем заседании в июле на ситуацию, и примем необходимое решение".
Напомним, что ранее ЕЦБ повысил прогноз по инфляции в еврозоне на текущий год до 2,5-2,7 проц и понизил на 2012 год до 1,7 проц. В декабре прошлого года инфляция в еврозоне превысила отметку в 2 проц в годовом исчислении впервые с ноября 2008 года. И это при том, что ранее в Европе даже опасались дефляции.
Правда, по данным Евростата, рост потребительских цен в странах Еврозоны в мае текущего года, по пересмотренной оценке, замедлился в годовом исчислении до 2,7 проц годовых с 2,8 проц в апреле. Ключевая процентная ставка является одним из инструментов регулирования темпов инфляции; влияние повышения ставки на реальную экономику обычно происходит с лагом в 18 месяцев, а на цены - через еще более длительный период времени. Ж.К. Трише на вчерашней пресс-конференции отметил, что инфляция останется на уровне, превышающем 2 проц годовых, еще несколько месяцев. Так что, видимо, следует ожидать дальнейшего повышения ставки.
В ответ на вопрос журналистов, заложено ли увеличение основной ставки в текущем году в прогноз в 1,7- процентной инфляции в еврозоне на следующий год, Трише сказал: "Ожидания рынка всегда меняются в зависимости от того, что мы говорим. Рынок не ожидал нескольких повышений ставки в текущем году до того, как мы на это намекнули".
Напомним, что осенью этого года Трише сменит новый глава ЕЦБ – итальянец Марио Драги, который намерен придерживаться тех же ориентиров по инфляции в Еврозоне, что и его предшественник: рост потребительских цен должен оставаться в среднесрочной перспективе на уровне близком, но не превышающим 2 проц в год. М.Драги – глава итальянского Центробанка - успешно боролся с инфляцией в Италии, что, по всей видимости, стало решающим фактором при выборе главы ЕЦБ.
В ответ на вопрос Европарламента, каковы будут основные цели работы Драги на посту руководителя ЕЦБ, он сказал: "Первое - это наивысший уровень надежности при преследовании тех же самых целей ценовой стабильности". Таким образом, регулирование роста потребительских цен в Еврозоне является одной из основных задач ЕЦБ.
Что касается вопроса восстановления доверия к экономике стран Еврозоны, то Драги выделил следующие направления. Во-первых, сохраняющаяся неопределенность макроэкономического и финансового климата требует тщательного подхода к изучению текущей ситуации для более успешного прогнозирования; по итогам исследований следует постепенно вносить изменения в валютную политику. Во-вторых, "финансовый кризис поднял ряд вопросов по взаимосвязи валютной политики и финансовой стабильности". Поэтому "требуется лучшее понимание роли финансового сектора". В-третьих, Драги подчеркнул, что "долговой кризис сам по себе является тестом на политическую волю европейских стран, которая требуется для сохранения достижений экономической и валютной интеграции в Европе".
Для того, чтобы не допустить в будущем повторения нынешней тяжелой ситуации, отдельным странам Европы следует приводить налоговую политику, структурные реформы и систему финансов в соответствие с общими стандартами интеграции. Только в этом случае они смогут "воспользоваться теми благами и преимуществами, которые им может предложить Европейский союз".
