"
В июньской стратегии мы отмечали, что "российские индексы прошли свою низшую точку коррекции в мае, и нынешние цены акций представляют крайне удачный момент для покупок". За прошедший месяц, в течение которого основные индексы поднялись на 4-5 %, наше отношение к рынку принципиально не изменилось. Мы по-прежнему видим рынок скорее вверх чем вниз, рекомендуя покупать акции российских эмитентов.
Из ключевых событий последнего месяца отметим, что попытка МЭА сбить цены на нефть, реализовав часть "черного золота" из запасов, очевидно, не была успешной: котировки нефти вновь уверенно идут вверх, что должно оказать поддержку российскому рынку акций в целом.
В самом нефтегазовом секторе, нам нравятся бумаги Газпрома, ЛУКойла и Башнефти, однако мы считаем, что улучшение ситуации на мировых рынках и рост цен на commodities может способствовать возвращению спроса и в другие сектора, показывающие не лучшую динамику с начала года. Прежде всего, это касается металлургии, где рыночная ситуация, на наш взгляд, вполне благоприятствует покупкам, и электроэнергетики, где худшие опасения инвесторов по-поводу чрезмерных ограничений роста тарифов в ближайшие годы, похоже, не оправдываются.
Кроме того, мы также обращаем внимание на возможности, которые представляются в связи с выполнением поручения Президента РФ по снятию ограничений на обращение российских бумаг за рубежом – многие из локальных акций по-прежнему торгуются с дисконтом в несколько процентов к котировкам своих более ликвидных ADR/GDR.
Наш target по индексу РТС на конец года остается на отметке 2100 пунктов. Наши top-picks: UC RUSAL, Башнефть, Мечел, X5, Vimpelcom Ltd, ОГК-4, ММК, Распадская, Холдинг МРСК, ОГК-5.
Полную версию Стратегии читайте по этой Ссылке
Банк Москвы – www.bm.ru
