Проблема повышения потолка госдолга США продолжает волновать представителей финансовых кругов. Дело в том, что 16 мая Америка исчерпала возможности по наращиванию госдолга, установленного законом на уровне 14,294 трлн долл.
Члены конгресса, преимущественно республиканцы, отказываются рассматривать вопрос о повышении потолка госдолга, заявляя о том, что администрация должна представить одновременно и план снижения расходов на госуправление. Администрация заявляет о готовности снижать расходы, однако настаивает на необходимости отмены налоговых льгот и повышения налогов для богатейших американцев и наиболее преуспевающих компаний. Республиканцы, традиционно пользующиеся поддержкой крупного бизнеса, настроены категорически против этого.
В результате, американский Минфин перешел в режим поиска новых источников финансирования расходов бюджета и приостановил перечисление правительственных взносов в два крупнейших пенсионных фонда госслужащих. Параллельно с этим министр финансов Тимоти Гайтнер заявил, что подобные "технические" меры позволят США избегать дефолта примерно до 2 августа.
Белый дом предлагает повысить верхний предел госдолга на 2,4 трлн долл. По итогам 2011 финансового года бюджетный дефицит США, согласно прогнозам, составит около 1,5 трлн долл.
Между тем, по мере приближения 2 августа все больше число финансовых экспертов самого высокого ранга высказываются на тему возможного дефолта США, накал страстей нарастает. Сегодня первый зампред ЦБ РФ Алексей Улюкаев сказал, что "технический" дефолт США по государственным долговым обязательствам /если он произойдет/ может отразиться на курсе доллара – "возможен некоторый скачок курсовых соотношений", - сказал он в эфире радиостанции "Эхо Москвы". Однако неквалифицированным российским инвесторам не стоит "суетиться" и избавляться от своих активов в долларах и менять структуру своих валютных вложений, отметил первый зампред ЦБ РФ.
"Те люди, которые начнут срочно избавляться от своих активов в долларах и уходить в активы, например, в евро или в иенах – они проиграют", - сказал А.Улюкаев. Вместе с тем, А.Улюкаев отметил, что не опасается, что США объявит технический дефолт по своим государственным обязательствам. "Мы не опасаемся, потому что это невозможно. Кроме того, технический дефолт как таковой не приводит к принципиальным последствиям для стоимости ценных бумаг, для доходности по ним и так далее", - сказал он.
Комментируя слова А.Улюкаева, главный стратег аналитического департамента ФГ БКС Максим Шеин отметил, что опасность технического дефолта США существует, и если эти опасения у кого-то сильны, то имеет прямой смысл продать доллары.
"Особенно если они лежат наличностью и воспринимаются как объект инвестирования,- добавляет М.Шеин. - Наличные доллары держать в любом случае не оправданно хотя бы из-за инфляции. Ввязываться в торговлю валютой, на мой взгляд, можно только если вы имеете возможность совершать арбитражные сделки либо ваша профессия - валютный трейдер. Для всех остальных существует масса инструментов, позволяющих захеджировать валютный риск и масса других активов, которые в той или иной степени имеют пониженный валютный риск. В общем виде подход должен быть таким: держать деньги в той валюте, в который вы собираетесь их тратить, либо в случае накопления держать депозиты в нескольких валютах".
Начальник аналитического отдела департамента казначейских операций и финансовых рынков Сбербанка Николай Кащеев заметил, что те, у кого имеются свободные денежные средства, уже года три тому должны были бы их разложить в корзину: 50 проц – рубль, 25 проц евро и 25 проц долл.
Начальник аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Николай Подлевских отметил, что динамику рубля по отношению к доллару всегда полезно сопоставлять с динамикой доллара на международных валютных рынках. "Пока там происходит снижение доллара по отношению к франку и иене, но рост по отношению к евро. /Евро снижается несмотря на повышение ставок ЕЦБ с 1,25 до 1,5% - прим.ред./. Либо рынок слишком напуган эскалацией долговых проблем Европы, либо, что хуже, полагает, что повышение ставки пойдет во вред экономике еврозоны, - говорит Н.Подлевских. - Но самое интересное, что повышение доллара к евро происходит на фоне критического обсуждения долговых проблем в США - приближается август а вместе с ним - и возможное наступление технического дефолта по государственному долгу. Поднятие потолка заимствований как бесконечный сериал в США повторяется уже не один десяток лет. Но если раньше повышение потолка госдолга часто было чисто ритуальной процедурой, то на этот раз приближение к опасной черте стало очевидным. И все же, несмотря на достаточно жесткие позиции республиканцев и вынужденную твердость администрации, вероятность технического дефолта в августе не очень высока. Курсы валют сейчас, как никогда, турбулентны. Резких колебаний можно ожидать в связи решением вопросов о долговых проблемах в Европе и повышения потолка государственного долга в США. Частному инвестору в сложной "мясорубке" существенных колебаний курсов валют очень легко потерять деньги. В этом смысле можно согласится с советом А.Улюкаева держателям долларов не делать резких движений и сохранять диверсифицированный портфель. Даже профессиональные спекулянты в таких ситуациях зачастую становятся в "треугольную" или "квадратную" позицию /равные доли в трех-четырех валютах/. А вот если технический дефолт в США все же станет реальностью, то в дальнейшем по ситуации может потребоваться и волевое решение по избавлению от долларовых позиций".
Как заметил начальник отдела доверительного управления Абсолют Банка Иван Фоменко, вероятность дефолта стоит рассматривать как очень низкую: скорее всего, США не допустят такого негативного сценария. "Думаю, что уже в ближайшее время будет повышена планка госдолга и приняты меры по сокращению дефицита бюджета. В настоящий момент в американском сенате идет позиционный торг между демократами и республиканцами: существенным моментом является тот факт, что и те, и другие добиваются одного и того же, а именно – сокращения дефицита бюджета. Ключевое различие: одни пытаются ограничить расходы, тогда как другие предлагают повышать налоги. Конечно, обе партии пытаются заработать политические очки, поэтому может сложиться мнение, как будто есть разногласия относительно повышения планки заимствования. Главное, что обе силы согласны повысить планку государственного долга, сейчас разногласия идут о том, на что будут тратиться эти средства. Гораздо более интересный вопрос, как будет развиваться ситуация с долговыми проблемами европейских стран, так сегодня крайне негативную динамику демонстрируют долговые инструменты Италии, государственный долг которой превосходит суммарный долг всех стран PIGS. Я рекомендую инвесторам осторожно относиться к валютообменным операциям и плавно увеличивать доли тех или иных валют в инвестиционных портфелях. Можно попытаться часть долларовых сбережений перевести в золото или серебро", - сказал И.Фоменко.
Аналитик "Инвесткафе" Анна Бодрова отметила, что теоретически, "технический" дефолт в США возможен - если президент Барак Обама не договорится с конгрессом и партией республиканцев о повышении предельно допустимого "потолка" государственного долга страны, который уже превысил значимую отметку в 14,3 трлн долл. "На самом деле, "полоток" госдолга уже повышали столько раз, что к этим диспутам уже можно было и привыкнуть. За последние десять лет, к примеру, его повышали 10 раз, а с 1962 г – в общей сложности 74 раза. Поэтому с большой долей вероятности можно говорить о том, что верхний уровень госдолга в итоге дискуссий будет пересмотрен в сторону повышения так, чтобы не возвращаться к данному вопросу несколько лет /впереди предвыборный год/. Следовательно, стабильности доллара США с этой стороны ничто не угрожает, и продавать его не стоит", - сказала А.Бодрова.
Потолок госдолга - уникальное определение, существующее только в США. Впервые американский конгресс определил максимальный уровень долга в 1917 г и с тех пор постоянно повышал его. С начала 2000-х годов делать это приходилось чаще, и за этот период он поднимался 10 раз. В последнее десятилетие запускать печатный станок США приходилось из-за дорогостоящих войн в Ираке и Афганистане и последовавших за ними программ помощи "молодым демократиям", а также из-за мирового финансового кризиса 2008-2009 годов. Если более 30 лет назад размер госдолга оценивался в 908 млрд долл, то с начала 1980-х годов он начал расти стремительными темпами и уже в 1982 г составил 1 трлн долл, а к 1996 г достиг уровня в 5 трлн долл. Отметки в 10 трлн долл он достиг в 2008 г, когда из-за рецессии существенно снизился объем собираемых налогов, а правительству пришлось тратить большие средства на социальные программы и борьбу с безработицей.
