В последнее время связь между ростом мировой экономики, экономической ситуацией в Европе и России сосредоточилась в цене на нефть. Мы предполагаем, что цены на нефть в следующем году снизятся до 86 долларов за баррель, что является основным фактором для понижения экономистами прогноза по росту ВВП РФ до 3,5% в 2012 году с 4,1%. Также данный фактор привел к понижению прогноза по курсу рубля к доллару до 30,9 рубля за доллар в 2012 году и 31,6 рубля за доллар к 2013 году.
До тех пор, пока стоимость нефти не найдет свой новый уровень, а также пока не восстановится уверенность в том, что проблемы в периферийной Европе не вызовут повторения 2008-2009 годов, проявлять "бычью" стратегию будет сложно. В то же время, если нам не повезет опуститься до уровней в период банкротства Lehman, то акции российских банков могут потерять в цене около 76%. Однако это маловероятно – Центробанк сейчас лучше подготовлен к предоставлению ликвидности в случае необходимости, а под кредитные портфели созданы значительные резервы. Мы также уверены, что такой же плохой ситуации, как в начале 2009 года, не будет. Сбербанк продолжает занимать верхнюю строчку в наших предпочтениях среди российских банков".
