Мы не считаем эти новости большим сюрпризом несмотря на то, что инвестиционное сообщество и пресса активно обсуждали предполагаемое противостояние между премьер-министром и президентом России. Мы по этому вопросу придерживались иного мнения: на наш взгляд, системе было необходимо оставаться монолитной, чтобы сохранить свое будущее и статус-кво. Съезд партии полностью подтвердил это мнение.
Можно лишь добавить, что рейтинг Дмитрия Медведева в последние месяцы снизился значительно сильнее, чем рейтинг Владимира Путина: опрос общественного мнения четко показал, кого россияне хотели бы видеть президентом. Вывод, который можно сделать из решения, объявленного на съезде партии: тем, кто говорил о возможности некоторых политических и институциональных реформ, теперь придется умерить свой энтузиазм. Реформы институтов в России будут зависеть почти исключительно от внешней экономической конъюнктуры: чем жестче она будет, т. е. чем ниже будут цены на сырьевые товары, тем выше вероятность реформ.
В целом мы полагаем, что экономика России продолжит инерционное развитие, что и наблюдалось в 2010–2011 годах, но при постепенном замедлении темпов роста – по крайней мере, в следующем году. Более долгосрочные перспективы экономики России останутся неясными до формирования нового состава правительства и объявления его стратегии. Достаточно раннее объявление о том, кто будет следующим президентом России вместо сохранения интриги до последнего момента, как это было четыре года назад, следует считать очень хорошим знаком, т. к. оно положило конец безосновательным предположениям, внесло больше ясности в положение дел, и инвесторы, которые интересуются политикой России, смогут заранее обдумать свои решения.
Мы считаем, что в условиях, когда институциональные преобразования не гарантированы и не ожидаются в ближайшее время, основное внимание следует уделить будущей эволюции макроэкономической политики, особенно бюджетной политики. Министр финансов России Алексей Кудрин, заслуги и усилия которого по поддержанию макроэкономической стабильности хорошо известны, довольно четко высказался на выходных, дав понять, что не видит себя в составе будущего правительства /если его возглавит Дмитрий Медведев/. Пока, однако, слишком рано прогнозировать, как изменится макроэкономическая политика после выборов, но интрига теперь заключается именно в этом".
