"Ростелеком
Размещение подконтрольных государству акций компании в настоящее время не планируется. Право конвертации как обыкновенных, так и привилегированных акций оператора в GDR получат миноритарные акционеры. Напомним, что заявка компании на обращение за пределами РФ 24.99% обыкновенных акций была одобрена в ФСФР в мае. По заявлениям представителей Ростелекома, в ближайшие дни компания отправит заявку на листинг на LSE акций обоих типов. В настоящее время миноритариям компании принадлежит 44.1% обыкновенных акций и 71.2% привилегированных.
Размещение как привилегированных, так и обыкновенных акций Ростелекома на LSE будет способствовать привлечению более широкого круга инвесторов в капитал компании, а также сужению спреда между акциями двух типов, который в настоящее время составляет чуть менее 50%.
Мы рекомендуем продавать обыкновенные акции Ростелекома и считаем, что ожидание размещения на зарубежных площадках уже заложено в их котировки. Наша целевая цена составляет RUR 140 за бумагу.
Между тем мы рекомендуем держать привилегированные акции компании, целевая цена по которым равняется RUR 94.5. Мы ожидаем, что по итогам 2011 г. дивидендная доходность "префов" компании составит порядка 7-9% к текущим котировкам".
