Во-первых, Минфин опубликовал данные по Федеральному бюджету за 9 месяцев этого года, доходы больше расходов на 1 трлн руб. Это означает, что Правительство должно тратить по 1,3 трлн руб в месяц до конца года, чтобы выполнить план по расходам до конца года.
В свою очередь это значит, что в денежную систему ежемесячно будет поступать дополнительно около 500 млрд руб. Кроме того, Минфину в принципе не нужно продавать в этом году ОФЗ для финансирования бюджетного дефицита.
Все эти факторы благоприятно повлияют на котировки рублевых бондов, особенно ОФЗ.
Во-вторых, в течение этой недели мы ждем укрепление рубля, это будет дополнительным фактором поддержки для рублевых котировок.
Напомним, что в течение этой недели будет выходить много финансовых и операционных данных по рублевым эмитентам. Полагаем, что результаты могут повлиять на соответствующие бонды, рекомендуем следить за цифрами.
Кроме того, на американском рынке со вторника /11 октября/ начинается сезон отчетности, цифры по первым крупнейшим компаниям повлияют на американский рынок, и косвенно – на рублевый долговой рынок.
В целом полагаем, что сейчас – весьма хороший момент для покупки рублевых бондов, с краткосрочным таргетом продать 17 октября, и долгосрочным таргетом - продать в конце года.