Италия будет более дисциплинированной в деле сокращения дефицита бюджета. Тем более, что в процентном отношении к ВВП итальянский дефицит в два раза меньше греческого. Но пошуметь могут.
И, что более важно, в истории с долгами государств, вопрос двойственен. С одной стороны, сокращение расходов бюджета отодвинет долговую проблему, успокоит рынок и будет являться для рынка позитивным сигналом. Но с другой стороны, Италия не Греция, и сокращение расходов в Италии в валовом объеме существенно, и последствия будут ощутимы для всей Европы в вопросе сокращения потребительского спроса.
Поэтому решение проблемы с долгом Италии будет временным позитивным фактором. И даже в случае, если проблема утихнет, не стоит рассчитывать на ралли на рынке акций. Напротив, в такой ситуации, стоит ждать падения рынка, открывая короткие позиции. НО!!! Для медведей неопределенность создает ЕЦБ, который, с одной стороны, выкупает облигации с рынка, а с другой, заявляет, что это мера вынужденная и временная, и не стоит рассчитывать на то, что он будет это делать и далее. Если ЕЦБ действительно не будет помогать, то короткие позиции сейчас предпочтительней, однако есть риск того, что в итоге господин Драги официально объявит о европейском QE, что, естественно, приведет к росту рынков.
В целом, власти Европы и США сегодня способны завернуть рынок как вверх, так и вниз. Предсказать куда в итоге будет поворот, сейчас почти невозможно. Поэтому сейчас предпочтительны только спекуляции. На таком рынке цели ставить бессмысленно, можно лишь определить коридор движения, который, на мой взгляд, находиться в диапазоне 1600-1400 пунктов ММВБ. А положение рынка внутри коридора будет определяться текущими тактическими событиями.
