Пятничное затишье было также связано с укороченными торгами в Штатах и ожиданием итогов голосования в итальянском парламенте. Последнее событие, как ожидалось, должно придать рынкам новый импульс, что подтверждается началом торгов в понедельник в Азии.
Стабилизация ситуации в Европе снизила напряжение на рынке, хотя говорить о полной нормализации положения, по-видимому, пока рано. Тем не менее, азиатские "голубые фишки" прибавляют утром более 2%, евро уверенно смотрит вверх в ключевых парах с конкурентами. Цена нефтяного фьючерса brent снова торгуется на отметке $114,5.
На таком фоне наш рынок будет сегодня открываться наверх. В техническом плане две черные недельные свечки по индексу ММВБ и закрепление индекса в зоне аттрактора OBP-Comp /~1500 п./ также можно рассматривать как хорошую основу для продолжения роста.
Ближайшим сопротивлением выступают месячные максимумы сентября и октября /~1560/1570 п./. В случае их прохождения индекс ММВБ может рассчитывать на достижение уровня долгосрочной скользящей средней МА200 /1623 п./. Временной ресурс для этого имеется.
Проблемы могут возникнуть по мере приближения к 23 ноября, когда внимание участников переключится с Европы на Штаты. В рамках августовских договоренностей между администрацией и Конгрессом к 23 ноября должны быть представлены в виде законопроекта предложения согласительной комиссии по сокращению госрасходов на $1,5 трлн.
Ожидается также, что комиссия будет обсуждать и налоговую реформу с цельюсокращения бюджетного дефицита. Пока не ясно, смогут ли члены комиссии прийти к консенсусу, учитывая, что позиции республиканцев и демократов по вопросу налогов всегда отличались полярностью, особенно накануне выборов. Таким образом, в конце месяца рыночные риски могут возрасти.
В отношении Европы, как нам кажется, также не стоит иметь больших иллюзий. Попытка найти выход из долгового тупика в Европе политическими методами может иметь лишь краткосрочный успех в плане возврата доверия инвесторов. Очень удобно списать старые проблемы на уходящих политиков. Однако перестановка политических фигур не решает в принципе проблему плохих долгов.
Европу ожидает, скорее всего, длительный период экономической стагнации и, как следствие, ЕЦБ вынужден будет проводить мягкую денежно-кредитную политику по крайне мере до тех пор, пока не сработают инфляционные ограничения.
Дешевая ликвидность для рынков будет служить стимулирующим фактором, хотя единой валюте придется заплатить за это ослаблением.
Соответственно, наш долгосрочный прогноз по евро понижательный. Среднегодовое значение пары евро/доллар в этом году находится на отметке 1,40. По нашим оценкам в следующем году единая валюта может ослабеть в среднем до 1,30".
