Группа “Синергия”: на смену впечатляющего роста 2011 года придут неблагоприятные тенденции, - Михаил Красноперов, Сергей Тараканов, Артур Галимов и Мария Суханова, ИК "Тройка Диалог"

В итоге мы понижаем наши прогнозы объемов реализации и рентабельности. Мы понижаем наши прогнозы EBITDA в среднем на 20%, а целевую цену – с 31,30 до 24,30 долл США за акцию. С начала года котировки выросли на 57%, и мы понижаем нашу рекомендацию с уровня "Покупать" до "Держать".

Дисконт по коэффициенту “стоимость предприятия / EBITDA 2013о” относительно аналогов с развивающихся рынков составляет 41%, в силу чего акции компании кажутся недооцененными, однако этот взгляд не находит подтверждения в нашей модели оценки по ДПДС, т. к. способность компании генерировать денежные потоки остается слабой".