Общий рейтинг базируется на оценке уровней следующих видов рисков:
Общий рейтинг на уровне А+ отражает средневзвешенную оценку шести компонентов риска и означает низкий уровень риска с прогнозом "Под наблюдением". Прогноз означает, что определенные события на рынке могут оказать влияние на общий уровень риска в будущем. Данные события включают в себя недавнее принятие Закона о центральном депозитарии, ожидания, что НКО ЗАО НРД, скорее всего, получит статус российского центрального депозитария, а также предстоящее слияние с Закрытым Акционерным Обществом «Депозитарно-Клиринговая Компания» (ЗАО «ДКК»). Эти события могут оказать существенное влияние на деятельность НКО ЗАО НРД в ближайшем будущем. Группа ММВБ-РТС, частью которой является НКО ЗАО НРД, планирует изменить существующую модель биржевых торгов и расчетов путем введения режима заключения сделок через центрального контрагента со сроком исполнения сделок T+n.
НКО ЗАО НРД был образован 3 ноября 2010 года в результате слияния расчетного депозитария ценных бумаг ЗАО НДЦ и ЗАО РП ММВБ, банковской организации с ограниченной лицензией, позволяющей вести денежные расчеты по результатам торгов на ММВБ, а также на внебиржевом рынке с ведением расчетов через ЗАО НДЦ. Несмотря на то, что ряд процедур после слияния не изменился, в течение прошлого года НКО ЗАО НРД приложил немало усилий по консолидации бизнес-процессов и гармонизации политики в организации.
Некоторые ключевые особенности работы НКО ЗАО НРД:
НКО ЗАО НРД использует модель преддепонирования средств для расчетов по биржевым сделкам, предполагающую блокирование активов покупателей и продавцов в течение операционной сессии. Для внебиржевых расчетов такой ситуации не возникает, поскольку расчеты ведутся на постоянной основе, как по ценным бумагам, так и денежным средствам, предназначенным для расчетов.
Риск ликвидности и кредитный риск контрагента снижаются при применении модели преддепонирования при проведении расчетов по ценным бумагам, торгуемым на ММВБ-РТС. Однако внебиржевые расчеты подвержены более высокой степени риска по причине использования расчетов не на основе принципа «поставка против платежа» в большинстве расчетных операций по внебиржевым сделкам. В дополнение, денежные расчеты по счетам коммерческих банков проводятся через НКО ЗАО НРД, который обладает ограниченной банковской лицензией.
Если говорить об обслуживании активов, необходимо отметить, что НКО ЗАО НРД является платежным агентом по облигациям Банка России, большинства муниципальных и корпоративных облигаций. Относительно акций сложилась следующая ситуация:
- НКО ЗАО НРД поддерживает базу данных платёжных реквизитов клиентов НРД для перечисления им доходов по ценным бумагам. Клиенты имеют возможность поддерживать в актуальном состоянии свои платёжные реквизиты посредством стандартных платёжных поручений.
- Регистраторы отправляют информацию для осуществления голосования на годовых собраниях акционеров и других собраниях напрямую клиентам НКО ЗАО НРД (владельцам ценных бумаг), используя списки владельцев, предоставленные НКО ЗАО НРД.
- НКО ЗАО НРД как номинальный держатель получает информацию о корпоративных действиях от регистраторов либо в электронном виде через систему ЭДО, либо по почте/факсу.
- При проведении корпоративных действий НКО ЗАО НРД предоставляет регистраторам список владельцев, а также перечисляет своим депонентам дивиденды, причитающиеся депоненту или его клиентам.
Риск обслуживания активов находится на низком уровне. Это отражает высокий уровень ответственности, которую несет НКО ЗАО НРД в соответствии с российским гражданским кодексом, защищающим участников в случае убытков, причиненных в ходе некорректно проведенного действия.
Финансовый риск оценивается на уровне АА. Собственные средства (капитал) НКО ЗАО НРД, составляющий около 150 миллионов долларов США, выглядит вполне адекватным для депозитария, оказывающего услуги по внутренним денежным расчетам. Несмотря на то, что согласно законодательству, НКО ЗАО НРД несет высокий уровень ответственности, который не ограничен прямыми убытками, ни один иск, поданный против НКО ЗАО НРД, не был удовлетворен. НКО ЗАО НРД способен ограничить свои обязательства (по услугам с добавленной стоимостью) по соглашениям, подписанным с участниками. У НКО ЗАО НРД есть дополнительные ресурсы в виде ликвидных резервов и страхового покрытия в размере 65 миллионов долларов США. Последние несколько лет были прибыльными для компании.
НКО ЗАО НРД снижает уровень операционных рисков путем использования четких процедур. Служба внутреннего контроля функционирует как внутренний аудитор и проводит регулярный аудит различных областей деятельности и процессов компании. Специализированная служба управления рисками отвечает за депозитарные риски и риски кредитной организации и находится в процессе развития и формирования. НКО ЗАО НРД не проводил внешний операционный аудит своих процедур с момента слияния с ЗАО РП ММВБ, однако предварительный сравнительный анализ в этой области был проведен в октябре 2011 года. Предварительный аудит исследовал ограниченное количество процессов. Проведение полного аудита по стандарту SAS-70 запланировано на 2012 год.
После завершения слияния ЗАО НДЦ и ЗАО РП ММВБ, НКО ЗАО НРД полностью пересмотрел свой План действий, направленных на обеспечение непрерывности деятельности и восстановление работы в случае возникновения непредвиденных обстоятельств. Головной офис подкреплен резервной системой и обеспечивает непрерывность деятельности персонала НКО ЗАО НРД. Резервный офис расположен в 15 километров от головного офиса и места расположения первичной базы данных. Ввиду пересмотра Плана непрерывности деятельности по окончании слияния, были также усовершенствованы и частично протестированы все процедуры, направленные на обеспечение непрерывности деятельности и восстановление деятельности в случае возникновения непредвиденных обстоятельств. Тестирование процедур проведено в декабре 2011 года.
После реорганизации ЗАО НДЦ и начала работы компании под новым наименованием НКО ЗАО НРД произошли улучшения в области управления. Наблюдательный Совет создал ряд комитетов. Миноритарные акционеры-участники НКО ЗАО НРД принимают активное участие в принятии решений по вопросам, связанным с тарифами, новыми услугами, информационными технологиями и т.п.
Саймон Томас, исполнительный директор и начальник управления рейтингов Thomas Murray, отметил: “Thomas Murray провел независимую оценку рейтинга центрального депозитария НКО ЗАО НРД по итогам слияния ЗАО НДЦ и ЗАО РП ММВБ. Наше исследование показало, что НКО ЗАО НРД приложил немало усилий по гармонизации процессов и снижению рисков. Прогноз по НКО ЗАО НРД остался на уровне "Под наблюдением". Мы будем следить за происходящим на рынке и сообщать о влиянии событий на рейтинг НКО ЗАО НРД. Как только слияние с ЗАО «ДКК» завершится, мы проведем еще одно исследование с целью оценки влияния этого события на рейтинг НКО ЗАО НРД".
Эдди Астанин, Председатель Правления НКО ЗАО НРД, заявил: “Вопросы риск-менеджмента находятся в фокусе внимания Наблюдательного совета и Правления НКО ЗАО НРД. Нашей целью является создание системы управления рисками, соответствующей мировым стандартам и полностью отвечающей характеру и масштабам деятельности центрального депозитария в России. Проведение регулярного внешнего аудита, наподобие рейтинговой оценки компании Thomas Murray, позволяет объективно оценить степень зрелости системы и помогает нам определить основные направления ее развития, особенно в период масштабной трансформации нашей компании".
Рейтинг центрального депозитария включает в себя оценку уровней рисков для инвесторов, связанных с процессами, используемыми центральным депозитарием для упрощения хранения и расчетов по ценным бумагам. Агентство оценивает шесть ключевых видов рисков. Методология включает в себя рассмотрение возможностей депозитария, качество и эффективность его операционной инфраструктуры, готовность и способность депозитария предотвращать убытки участников и клиентов. В процессе присвоения рейтинга оцениваются спектр и качество услуг, оказываемых депозитарием. Рейтинги составляются на основе постоянной широко используемой глобальной шкалы от AAA до C. После присвоения рейтинга Thomas Murray ведет постоянное наблюдение за ситуацией вокруг депозитария.
В дополнение к этому, Thomas Murray ведет специальную оценку более 130 центральных депозитариев во всем мире в рамках услуг Thomas Murray по оценке рисков депозитариев. Отчеты по данному виду услуг можно приобрести в онлайн-магазине Thomas Murray: www.thomasmurray.com.
Контактная информация:
Справочная информация о Thomas Murray
Thomas Murray – агентство, специализирующееся на присвоении депозитарных рейтингов, управлении рисками и исследованиях глобальной индустрии учета и хранения ценных бумаг. Агентство Thomas Murray было основано в 1994 году. Компания отслеживает и анализирует работу более 250 депозитариев по всему миру и ведет мониторинг рисков 90 инфраструктурных финансовых организаций. Компания сохраняет ведущие позиции в качестве рейтингового агентства и оценщика рисков глобальных депозитариев, местных банков-кастодианов и инфраструктурных финансовых организаций.
www.thomasmurray.com
Справочная информация о НКО ЗАО НРД
Небанковская кредитная организация закрытое акционерное общество «Национальный расчетный депозитарий» (НКО ЗАО НРД) – крупнейший расчетный депозитарий России, входящий в Группу ММВБ-РТС, обслуживает биржевые и внебиржевые сделки со всеми видами эмиссионных ценных бумаг российских эмитентов, а также предоставляет расчетные банковские услуги, включая денежные расчеты по сделкам участников финансового рынка.
Головной депозитарий, обеспечивающий хранение глобальных сертификатов и депозитарный учет 99% выпусков корпоративных облигаций, выпусков субфедеральных и муниципальных облигаций. Обслуживает 100% сделок на рынке ОФЗ и облигаций Банка России, более 99% биржевых сделок на рынке корпоративных и региональных облигаций, большинство сделок с акциями, а также сделки с ПИФами и зарубежными ценными бумагами.
В соответствии с договорами с Банком России НКО ЗАО НРД является Расчетным Центром организованного рынка ценных бумаг (ОРЦБ), кредитной организацией, уполномоченной на осуществление расчетов по кредитным и депозитным операциям Банка России.
www.nsd.ru
