Аукцион 3-х летних ОФЗ серии 25079 на прошлой неделе продемонстрировал огромный интерес инвесторов к России. При объеме предложения 10 млрд. рублей спрос составил более 60 млрд. рублей.
Нефть марки Brent торгуется выше 120 USD/Bar - при таких ценах на нефть в среднесрочной перспективе рубль может продолжить укрепление. Размещение 3-х выпусков суверенных еврооблигаций России общим объемом 7 млрд. долл. с переспросом более чем в 3,5 раза подтвеждает высокий интерес участников рынка, в том числе нерезидентов, к российскому суверенному долговому риску.
Все выпуски были размещены без премии к рынку, длинные инструменты с погашением в 2022 и в 2042 годах разместились с доходностью ниже суверенной кривой. На фоне размещения, Russia’30 подорожала более чем на фигуру и сейчас торгуется на уровне 119,75% от номинала.
Интерес мы видим в некоторых бумагах качественного второго эшелона, где соотношение риск/доходность смещено в пользу доходности. Примерами таких инструментов являются: ГМС-2, НПК БО-1/2, (бумаги торгуются с премией к кривой ОФЗ 310-320 б.п.).
Инвестицонная идея в ОФЗ - возможность учета в Евроклире. Это повлечет за собой снижение доходностей по первому эшелону и рост спроса на облигации , торгуемые с премией и обладающие приемлемым кредитным качеством".
