По мнению экспертов UBS Российский фондовый рынок "по-прежнему является самым дешевым из всех развивающихся рынков, особенно это заметно на фоне высоких цен на нефть. Эксперты предполагаютчто рынок продолжает привлекать инвесторов во втором квартале. Но одновременно Россия всегда будет дешевым рынком, так как ахиллесова пята фондового рынка в России заключается в отсутствии верховенства закона и пока правительство не в состоянии обеспечить соблюдение прав собственности, рынок будет торговаться с дисконтом. По данным исследовательской компании EPFR Global в российские фонды было в первом квартале размещено $ 1,2 млрд., по сравнению с $ 3,6 млрд за этот же период 2011 года.
Согласно ожидания на второй квартал мы ожидаем следующий сценарий:
Незначительное усиление инфляции в ЕС и ослабление евро (к минимальной отметке 1,25 по отношению к USD) – для запуска промышленности ЕС. На этом фоне усиление волатильности к концу квартала (совпадающее с окончанием программы TWIST) на фоне спекуляций о запуске QE3. Сам же запуск количественного смягчения согласно нашим оценкам ожидается на сентябрь. Период май-июнь предположительно рынки проведут в волатильных торгах. начале 2 квартала ожидается приток ликвидности на российский рынок после сложного периода по квартальным выплатам, размещению большого объема российских еврооблигаций и активности на первичном долговом рынке. учше рынка: электроэнергетика (Мосэнерго, ОГК-2, ХолдингМРСК + компании под объединение КЭС-Холдинга и Газпромэнергохолдинга) , ритейл (фармкомпании, Черкизово – возможность M&A). Металлургия только в начале квартала (ММК НЛМК Северсталь) Хуже рынка: ВТБ, ГМКНорНикель, Высокая волатильность и возможность играть на отскоках будет в акциях Мечела, Русала. Возможное усиление позиций доллара к концу квартала приведет к коррекции на сырьевом рынке, тем самым снижение нефти марки Brent в район 110 долл.\барр. - дополнительная нагрузка на бюджет РФ Диапазон цен для индекса ММВБ 1500-1750 пунктов".
